Содержание
Резюме
ESG-трансформация на рынке управления активами находится в зачаточном состоянии. Большинство управляющих компаний невысоко оценивают степень проникновения ESG-принципов в свою деятельность. У подавляющего большинства участников рынка отсутствуют стратегия устойчивого развития, экологическая политика и политика ответственного инвестирования.
На момент проведения опроса существенная доля компаний позитивно оценивала перспективы ESG-трансформации на рынке управления активами и включила в свою повестку внедрение принципов устойчивого развития. Кроме того, больше половины опрошенных УК стараются следовать принципам ESG на практике, преимущественно в части ответственного инвестирования. 40 % УК имеют как минимум один ESG-продукт, еще 15 % планируют их запустить. При этом спрос на данные продукты со стороны розничных инвесторов оценивается как невысокий. У 70 % УК нет лимитов на ESG-инвестиции, у остальных он менее 5 %. Опрос, проведенный в период 01.02.2022–24.02.2022, отражает данные на начало 2022 года.
В рамках обзора мы попросили компании оценить степень проникновения ESG-принципов в их деятельность. Так, подавляющее большинство оценивает себя по десятибалльной шкале на уровне, не превышающем двух баллов, каждый четвертый – от трех до пяти баллов, каждый десятый – от шести до восьми баллов.
По результатам проведенного опроса мы видим, что большинство компаний не имеет стратегии устойчивого развития и экологической политики. При этом каждая пятая компания включила в свою повестку утверждение обоих документов.
Агентство отмечает, что процесс имплементации принципов ответственного инвестирования (PRI) у УК также находится в зачаточном состоянии. Подавляющее большинство не является подписантом принципов и не имеет политики ответственного инвестирования. Однако, по крайней мере на момент опроса, мы увидели заинтересованность со стороны участников рынка в следовании принципам в обозримом будущем. Примерно треть УК выразила намерение стать подписантом принципов и утвердить данную политику.
Вместе с тем большинство компаний на практике стараются следовать принципам устойчивого развития. Чаще всего из практик компании выделяют соблюдение принципов ответственного инвестирования (анализ соответствия эмитентов ESG-факторам), гораздо реже – экологическую (экономия электроэнергии, переход к безбумажной работе, спонсирование экопроектов) и социальную (забота о человеческом капитале, соблюдение прав человека) составляющие.
При этом распространенность ESG-рейтингов среди управляющих компаний крайне мала, что связано с отсутствием регуляторных требований. По этой причине для большинства игроков на рынке наличие ESG-рейтинга выполняет скорее имиджевую функцию.
Согласно опросу 40 % управляющих компаний имеют ESG-продукты в виде ПИФов, при этом у некоторых респондентов насчитывается сразу несколько продуктов в сфере ESG. Кроме того, на момент проведения опроса еще 15 % УК планировали запуск ESG-продуктов.
Доля ESG-инструментов (облигаций) в структуре активов под управлением среди опрошенных УК не превышает 1,2 %. Помимо этого, у подавляющего большинства УК отсутствуют лимиты на ESG-инвестиции, у остальных они утверждены незначительные, до 5 %. При этом половина УК с ESG-лимитами планирует их увеличить.
Также мы попросили УК оценить спрос на ESG-продукты со стороны розничных инвесторов. Подавляющее большинство компаний, работающих с розничными инвесторами, отмечают отсутствие интереса к данным продуктам со стороны последних, а практически каждая пятая УК оценивает спрос на уровне от одного до трех по пятибалльной шкале.
В части раскрытия нефинансовой информации 15 % УК (согласно ответам в ходе опроса) будут готовить отчет по стандартам GRI по итогам 2021 года, а 20 % респондентов планируют раскрывать отчетность по TCFD в кратко- и среднесрочной перспективе.
В части перспектив ESG-трансформации среди российских УК в ближайшие несколько лет компании разделились на два лагеря: чуть более половины на момент опроса было убеждено в том, что ускорение темпов имплементации принципов устойчивого развития неминуемо, в особенности среди компаний, имеющих в своей структуре иностранных участников, а также ориентированных на сотрудничество с международными клиентами и контрагентами. Остальные участники рынка отзываются сдержанно о перспективах ESG-трансформации, выделяя в качестве рисков геополитическую ситуацию в мире, отсутствие стимулов для компаний и инвесторов, а также слабый интерес к ESG-тематике со стороны российского общества. В то же время в качестве драйверов компании отметили развитие регуляторной базы и отраслевых стандартов в области устойчивого развития, а также принятие мер по стимулированию бизнеса и инвесторов.
Методология
Агентство «Эксперт РА» провело опрос среди топ-50 управляющих компаний с целью определить, на каком этапе находятся участники рынка в отношении внедрения принципов устойчивого развития. В рамках данного обзора агентство опросило компании на предмет наличия экологической политики, стратегии устойчивого развития, следования принципам ответственного инвестирования и раскрытия нефинансовой информации. Также агентство «Эксперт РА» оценило перспективы дальнейшей ESG-трансформации среди управляющих компаний. Опрос, проведенный в период 01.02.2022–24.02.2022, отражает данные по состоянию на начало 2022 года.
