«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг АО «Банк БЖФ» до уровня ruBB и изменил прогноз на позитивный

Москва, 22.09.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности АО «Банк БЖФ» (далее – Банк, Кредитная организация) до уровня ruBB и изменил прогноз на позитивный. Ранее у Банка действовал рейтинг на уровне ruBB- с развивающимся прогнозом.

Повышение рейтинга отражает рост рентабельности и операционной эффективности бизнеса на фоне укрепления ликвидной позиции. Помимо этого, рейтинг обусловлен ограниченными рыночными позициями, адекватной позицией по капиталу, а также удовлетворительными оценками качества активов и уровня корпоративного управления. Позитивный прогноз отражает ожидания Агентства по дальнейшему росту рентабельности и операционной эффективности при неухудшении прочих финансовых метрик.

АО «Банк БЖФ» – столичный банк, специализирующийся на розничном кредитовании, преимущественно под залог недвижимости, операциях с драгоценными металлами и сделках секьюритизации. Офисная сеть представлена в 4 городах России: Москва, Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Омск.

Обоснование рейтинга

Ограниченная оценка рыночных позиций. Агентство отмечает увеличение объемов бизнеса Кредитной организации (в период с 01.07.2025 по 01.07.2026 активы увеличились на 25%), при этом масштабы его деятельности на федеральном уровне остаются небольшими: по состоянию на 01.07.2026 Банк находился за периметром топ-100 кредитных организаций РФ по величине активов. Позитивно отмечается продолжающееся развитие сотрудничества Банка с крупнейшими девелоперами страны, а также направления работы с драгоценными металлами, что при сохранении устойчивого положительного тренда может в будущем дополнительно диверсифицировать доходы по источникам. При этом специфика деятельности Кредитной организации обуславливает низкую оценку диверсификации бизнеса: индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам за период с 01.07.2025 по 01.07.2026 составил 0,59. Концентрация кредитных рисков на связанных сторонах оценивается на низком уровне.

Адекватная позиция по капиталу при росте рентабельности бизнеса. Банк поддерживает комфортные значения нормативов достаточности капитала (Н1.0 – 14,5%, Н1.2 – 11,8% на 01.07.2026), что позволяет выдержать потенциальное обесценение около 8% базы активов под риском. Концентрация активов на объектах крупного кредитного риска остается низкой, что характерно для специализации Банка на обеспеченном розничном кредитовании: по состоянию на 01.07.2026 крупные кредитные риски к чистым активам составили около 4%, крупнейший кредитный риск достигал 1,5% в июне 2026 года. Поддержку капитальной позиции оказал рост рентабельности и операционной эффективности бизнеса: ROE по РСБУ за период с 01.07.2025 по 01.07.2026 составила 16 против 10% годом ранее, CIR улучшился до 43% (годом ранее 66%), NIM выросла с 9 до 13%.

Удовлетворительное качество активов. Основная часть активов Банка на 01.07.2026 приходится на розничный кредитный портфель (около 60%), объем которого за прошедшие 12 месяцев увеличился на 17% и представлен преимущественно ссудами под залог недвижимости. Кредитный портфель ФЛ характеризуется повышенной долей просроченной задолженности (около 12%), объем которой за прошедшие 12 месяцев увеличился на 25%. Корпоративный кредитный портфель на отчетную дату формировал около 3% активов и по-прежнему представлен сделками с ограниченным кругом контрагентов, преимущественно из сферы недвижимости. Также позитивно отмечается высокий уровень имущественной обеспеченности совокупного клиентского кредитного портфеля (без учета МБК), более 90% которого покрыто залогами недвижимости и прав на нее. За прошедшие 12 месяцев Банк значительно нарастил объемы размещенных МБК (преимущественно в виде сделок обратного РЕПО с НКЦ), в результате чего их доля в активах увеличилась с 13 до 18%. Портфель ценных бумаг увеличился более чем на 70%, до порядка 7% активов на 01.07.2026 (5% годом ранее) и наполовину представлен вложениями в ОФЗ. Оставшаяся часть сформирована облигациями ипотечных агентов, приобретенных в рамках сделок секьюритизации, при том, что справедливая стоимость данных вложений остается чувствительной к изменению базовых ставок на рынке. На долю прочих ликвидных размещений, включая наличные денежные средства, драгоценные металлы, требования к Банку России и остатки на НОСТРО-счетах в банках-корреспондентах (преимущественно с рейтингами ruAAA по шкале «Эксперт РА») в совокупности приходится около 5% активов на отчетную дату.

Повышение оценки ликвидной позиции с комфортной до адекватной. За период с 01.07.2025 по 01.07.2026 Банк значительно нарастил объем ликвидных и высоколиквидных активов, в результате чего уровень покрытия ими привлеченных средств вырос до 31 и 27% соответственно против 29 и 23% годом ранее. Профиль фондирования по-прежнему характеризуется умеренной концентрацией на ключевом источнике, средствах ФЛ и ИП, доля которых в пассивах сократилась с 60 до 47% за период с 01.07.2025 по 01.07.2026. В течение последних 12 месяцев Банк увеличил объем операций прямого РЕПО с НКЦ, что обусловило рост доли средств кредитных организаций до 19% пассивов на 01.07.2026. При этом доля обремененных ценных бумаг в активах не превышала 4%, что ограничивает потенциальное негативное влияние данных операций на гибкость управления ликвидностью. Средства корпоративных клиентов составляли около 11% пассивов и преимущественно представлены волатильными остатками на счетах крупнейшей группы кредиторов (5% пассивов). Вместе с тем крупные выплаты, способные оказать существенное негативное влияние на запас ликвидности Банка, на рубеже ближайших 12 месяцев не прогнозируются.

Удовлетворительная оценка корпоративного управления. Агентство, как и прежде, отмечает наличие отдельных недостатков в системе внутреннего контроля Банка, а также фактическое отсутствие ротации аудитора в течение периода более 7 лет, что не соответствует лучшим бизнес-практикам. Сдерживающее влияние оказывает неоптимальная, согласно методологии Агентства, структура собственности Кредитной организации, включающая значительное число промежуточных уровней владения. Банк продолжает функционировать в рамках стратегии на 2025-2027 гг., которая предполагает дальнейшее наращивание кредитной экспансии в розничном сегменте, несмотря на ужесточение макропруденциального регулирования. В фокусе бизнес-модели остается масштабирование операций с драгоценными металлами, развитие сотрудничества с крупнейшими российскими девелоперами, при сохранении возможности проведения сделок секьюритизации на горизонте планирования. По мнению Агентства, движение в направлении заданных стратегических ориентиров соответствует возможностям Банка в сложившейся рыночной конъюнктуре, что позволит укрепить его рыночные позиции в среднесрочной перспективе.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBB

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен позитивный прогноз, что предполагает высокую вероятность повышения кредитного рейтинга на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие