Москва, 02.12.2025
Резюме
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности СПАО «Ингосстрах» на уровне BBB+ по международной шкале, прогноз по рейтингу – стабильный.
СПАО «Ингосстрах» – крупный российский страховщик, который преимущественно работает на внутреннем рынке и занимает 6-е место по объему совокупной страховой премии за 1-е полугодие 2025 года, по данным Банка России. Основными направлениями деятельности компании являются страхование гражданской ответственности автовладельцев, страхование автокаско, страхование прочего имущества юридических лиц и ДМС.
Обоснование рейтинга
Оценка операционной среды, в которой функционирует страховая компания, является отправной точкой в оценке ее финансовой надежности по международной шкале. СПАО «Ингосстрах» работает преимущественно на российском рынке. Экономика Российской Федерации после периода ускоренного восстановительного роста перешла к умеренной динамике, ограничиваемой жесткими денежно-кредитными условиями. Высокая потребительская активность, поддерживаемая ростом доходов, а также повышенные бюджетные расходы одновременно выступают ключевыми драйверами и факторами риска. Уровень развития фондового рынка, текущее состояние инфраструктуры финансовых рынков, а также степень стабильности в банковском и страховом секторах России оцениваются позитивно с учетом успешной адаптации к внешним шокам. По итогам 2024 года объем российского страхового рынка достиг 3,7 трлн рублей. Отношение страховых премий к ВВП за 2024 год составило 1,8%, что свидетельствует о высоком уровне развития страхового сектора в Российской Федерации и значимости страховой отрасли для национальной экономики. Структурные дисбалансы в страховой системе не выявлены. Таким образом, операционная среда, в которой функционирует СПАО «Ингосстрах», оказывает умеренное влияние на уровень рейтинга.
Высокие размерные показатели и рыночные позиции компании оцениваются агентством положительно. Компания устойчиво входит в группу крупнейших страховщиков страны по величине страховых взносов-брутто. По итогам 1 полугодия 2025 года компания заняла 6-е место на российском страховом рынке по совокупным взносам, а её рыночная доля составила 4,7% за период с 01.07.2024 по 30.06.2025. По мнению агентства, компания имеет высокую социально-экономическую значимость, что выделяется в качестве фактора поддержки. Объем страховых премий за 9 месяцев 2025 года составил 148,3 млрд рублей, что на 1,9% ниже, чем за 9 месяцев 2024 года. Прирост собственного капитала компании составил 15,0% на 30.09.2025 по сравнению со значением на 30.09.2024.
Страховой портфель компании высоко диверсифицирован: за 4 квартала, завершившихся 30.06.2025, на крупнейшее направление деятельности – страхование гражданской ответственности автовладельцев (совокупно ОСАГО и ДСАГО) – пришлось 28,7% страховой премии. Положительно оценивается дистрибуция компании: через агентов-физических лиц было получено 30,7% премии, а доля прямых продаж во взносах составила 29,1% за период с 01.07.2024 по 30.06.2025. Диверсификация клиентской базы также находится на высоком уровне: за тот же период доля пяти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 6,2%. При оценке бизнес-профиля страховщика агентство также позитивно отмечает высокую надежность перестраховочной защиты: коэффициент надежности перестраховочной защиты за 9 месяцев 2025 года составил 1,0, а максимально возможная по одному событию страховая выплата-нетто находится на невысоком уровне.
Качество и структура активов компании высоко оценены агентством. На 30.09.2025 коэффициент качества инвестиционных активов составил 0,90. Риски концентрации активов компании на крупнейших контрагентах и связанных сторонах не выявлены. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств стабильно находится на высоком уровне (1,57 на 30.09.2025). Высокие значения коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,49 и 1,65 соответственно на 31.12.2024) выделяются в числе положительных факторов.
Финансовый результат компании оценивается агентством на умеренном уровне. Результат оказания страховых услуг за 9 месяцев 2025 года был положителен, однако в одном из анализируемых кварталов принял отрицательное значение. Показатели рентабельности продаж и собственного капитала снизились по итогам 9 месяцев 2025 года, что выделяется в числе сдерживающих факторов. Рентабельность продаж составила 16,0% за 2024 год и 4,0% за 9 месяцев 2025 года, рентабельность собственного капитала – 25,5% за 2024 год и 3,7% за 9 месяцев 2025 года. Убыточность страхового портфеля находится на невысоком уровне и оценивается позитивно: коэффициент убыточности-нетто за 2024 год составил 50,2%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 92,6%.
По мнению агентства, компания характеризуется высоким уровнем корпоративного управления и информационной прозрачности. Текущая инфраструктура управления рисками соответствует масштабу бизнеса и профилю рисков, принимаемых компанией. Уровень организации системы риск-менеджмента оценивается как высокий. В компании функционируют коллегиальные органы, ответственные за управление рисками, и обособленный департамент риск-менеджмента. Процедуры управления рисками регламентируются соответствующими документами. Качество стратегического и финансового планирования находится на высоком уровне.
Оценка внешнего влияния
В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокую социально-экономическую значимость компании.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН) по международной шкале: BBB+.
Оценка внешнего влияния: +1 ступень к ОСФН.
С учетом странового потолка рейтинг компании ограничен уровнем BBB+.
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Страховое публичное акционерное общество «Ингосстрах» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | СПАО «Ингосстрах» |
| Вид объекта рейтинга | Субъект страхового дела |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии c Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 7705042179 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 13.09.2024 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 04.12.2024 |
| Рейтинговая шкала | Международная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой бухгалтерской (финансовой) отчетности (в случае использования кредитным рейтинговым агентством бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия). | РСБУ 30.09.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица (далее - факторы внешнего влияния), с описанием целей применения каждой методологии | Для оценки собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям по международной шкале (вступила в силу 27.08.2025).
При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица, применялись методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.07.2025) и методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям по международной шкале (вступила в силу 27.08.2025). Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг. |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.