«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ПАО Банк ЗЕНИТ на уровне ruA-

Москва, 2 ноября 2024 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО Банк ЗЕНИТ (далее – банк) на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг банка отражает его удовлетворительные рыночные позиции, приемлемый капитальный буфер, ограниченную операционную эффективность, адекватное качество активов, удовлетворительные оценки ликвидной позиции, профиля фондирования и корпоративного управления. Высокий потенциал поддержки в случае необходимости со стороны основного акционера продолжает оказывать сильное позитивное влияние на уровень рейтинга.

ПАО Банк ЗЕНИТ – крупный банк, специализирующийся на комплексном обслуживании и кредитовании юридических и физических лиц, операциях с ценными бумагами. Головной офис находится в Москве, сеть подразделений представлена филиалом в Альметьевске (Республика Татарстан), а также многочисленными дополнительными офисами в Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской области, а также Республике Татарстан.

Обоснование рейтинга

Удовлетворительные рыночные позиции. По величине активов банк продолжает занимать невысокую долю банковского сектора РФ, но при этом имеет значимые позиции в домашнем регионе. За период с 01.10.2023 по 01.10.2024 кредитный портфель без учета МБК продемонстрировал слабую динамику (прирост составил 5%), концентрация на объектах крупного кредитного риска (KSKR) осталась на адекватном уровне – 33% активов на 01.10.2024. Бизнес банка адекватно диверсифицирован по направлениям деятельности, о чем свидетельствует индекс Херфиндаля-Хиршмана, рассчитанный по структуре активов, на уровне около 0,31 на 01.10.2024. Величина активов, приходящихся на связанные с банком стороны, продолжает находиться на умеренном уровне.

Приемлемый капитальный буфер при ограниченной операционной эффективности. Нормативы достаточности капитала поддерживаются на адекватном уровне: Н1.0 составил 15% на 01.10.2024, Н1.2 – 10,1%. Буфер абсорбции потенциальных убытков по отношению к активам и внебалансовым обязательствам под риском за год продемонстрировал ограниченное снижение и составил 6,5%. В сентябре 2024 года произошёл возврат значительной части (примерно 2/3) активов, заблокированных в иностранных юрисдикциях. С учётом ранее применявшихся послаблений данное событие не оказало влияния на нормативы достаточности капитала, однако привело к возврату финансового результата в положительную зону: ROE по РСБУ за 12 месяцев на 01.10.2024 составила 10,5%. Операционная эффективность оценивается как ограниченная (CIR составил 67%), при этом поддержку капитальной позиции окажет отсутствие плановых выплат дивидендов.

Адекватная оценка качества активов. Основу активов формирует ссудный портфель ЮЛ и ИП (48% активов на 01.10.2024), состоящий в основном из кредитов крупным клиентам (значительная часть из них имеет рейтинги ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА»). Качество кредитов ЮЛ и ИП оценивается как адекватное: доля просроченной задолженности снизилась с 7% на 01.10.2023 до 5% на 01.10.2024, а ссуд 4 и 5 категорий качества – с 8 до 6%. При этом отраслевая диверсификация корпоративного портфеля остается низкой – доля 3-х крупнейших отраслей составила 87% на 01.07.2024. Кредитование ФЛ (18% активов на 01.10.2024) в настоящее время активно не развивается, что обусловливает сохранение повышенных уровней просроченной задолженности (8%). Агентство положительно оценивает высокую обеспеченность ссудного портфеля залоговым имуществом (121% ссудного портфеля на 01.10.2024) и адекватный уровень покрытия сформированными резервами просроченной задолженности (112% валовой суммы на 01.10.2024), при этом за последние три года уже не наблюдалось масштабных уступок прав требования. По состоянию на 01.10.2024 практически весь портфель ценных бумаг банка (19% активов) был представлен требованиями к контрагентам с рейтингом ruAA- и выше. Размещения на МБК составляют 5% активов на 01.10.2024 и характеризуются адекватным кредитным качеством на фоне возврата заблокированных активов.

Удовлетворительные ликвидная позиция и профиль фондирования. Банк поддерживает удовлетворительный запас балансовой ликвидности относительно соответствующих нормативов. На 01.10.2024 норматив Н3 составил 89%, покрытие привлеченных средств ликвидными активами (Лат) – 24%. Оценку профиля фондирования ограничивает недостаточная стабильность ресурсной базы (отток средств ЮЛ на 10% и стагнация средств ФЛ и ИП за период с 01.10.2023 по 01.10.2024). Концентрация источников фондирования на клиентах остается повышенной, о чем свидетельствует доля 10 крупнейших кредиторов на уровне 31% пассивов на 01.10.2024. Средства крупнейшей группы кредиторов поступательно снижаются, однако агентство не ожидает резких внеплановых оттоков по этой группе, учитывая ее аффилированность с банком.

Удовлетворительные оценки корпоративного управления и стратегического обеспечения. Ранее банк неоднократно проходил через существенные изменения в органах корпоративного управления, однако, за период с 01.10.2023 по 01.10.2024 таких изменений не наблюдалось. Оценка эффективности бизнес-процессов учитывает продолжительное отсутствие ротации аудитора финансовой отчетности, который, вместе с тем, имеет высокую деловую репутацию. Удовлетворительная оценка стратегического обеспечения обусловлена, с одной стороны, адекватными целями и перспективами укрепления конкурентных позиций с опорой на крупных корпоративных клиентов как в активах, так и в пассивной части баланса, а с другой – низкой результативностью исполнения бизнес-планов в прошлом. Согласно действующей стратегии развития на период 2024-2026 гг. банк планирует сохранить универсальную бизнес-модель с фокусом на повышение операционной эффективности и доходности активов.

Оценка внешнего влияния

Существенное положительное влияние на рейтинг оказывает очень сильный фактор поддержки со стороны ключевого собственника. По нашей оценке, вероятность оказания банку поддержки со стороны поддерживающей структуры оценивается как очень высокая с учетом ее кредитного рейтинга на уровне ruAAA, полного акционерного контроля, а также высокой степени внутригрупповой интеграции.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие