Москва, 16 декабря 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности специализированного депозитария «ИНФИНИТУМ» на уровне ruAA. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.
Рейтинг кредитоспособности компании обусловлен сильной оценкой рыночных позиций, адекватной позицией по капиталу при высоком уровне рентабельности деятельности, высоким качеством активов, адекватной позицией по ликвидности и оценкой уровня организации бизнеса.
АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» (г. Москва) специализируется на депозитарной и спецдепозитарной деятельности. Конечными бенефициарами компании выступают генеральный директор Павел Игоревич Прасс (94% через ООО «ЦКУ «ИНФИНИТУМ») и Банк ГПБ (АО) (5%). На 30.09.2021 величина активов компании по РСБУ составила 4,7 млрд руб., величина собственных средств, рассчитанная в соответствии с методикой Банка России, – 1,5 млрд руб., чистая прибыль за 9 месяцев 2021 года – 779 млн руб.
Сильные рыночные позиции компании обусловлены значительными масштабами бизнеса, которые стабильно растут (на 30.09.2021 стоимость учитываемого компанией имущества в рамках спецдепозитарной деятельности составила порядка 6,6 трлн руб., рыночная стоимость ценных бумаг, принятых на депозитарное обслуживание – 4,7 трлн руб.). Отмечается широкая клиентская база компании, что позитивно оценивается агентством (на 30.09.2021 количество клиентов спецдепозитария составило 720). Качество клиентской базы остается высоким (на 30.09.2021 на клиентов с условным рейтинговым классом ниже ruBB по шкале «Эксперт РА» пришлось менее 2% учитываемых активов / ценных бумаг клиентов). На крупнейшего клиента по-прежнему приходится значительная доля в структуре доходов компании – 45% выручки за период с 30.09.2020 по 30.09.2021 (48% за аналогичный период годом ранее).
Адекватная позиция по капиталу и высокий уровень рентабельности деятельности. Для компании характерен высокий уровень коэффициента автономии (на 30.09.2021 коэффициент достаточности собственных средств составил 45%). Вместе с тем, соотношение собственных средств и страхового покрытия к контролируемым активам спецдепозитария находится на невысоком уровне (0,03% на 30.09.2021) на фоне растущего объема контролируемых активов. Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокий уровень доходности бизнеса (рентабельность капитала за период с 30.09.2020 по 30.09.2021 составила 46%) при приемлемом уровне операционной эффективности (за период с 30.09.2020 по 30.09.2021 значение показателя CIR составило около 53%). Давление на рейтинг по-прежнему оказывает высокий уровень открытой валютной позиции: на 30.09.2021 порядка 894 млн руб. или 26% активов было размещено на валютных счетах и депозитах, а также в облигации, номинированные в долларах США.
Высокое качество активов при низком уровне их диверсификации. Для компании характерно высокое качество инвестиционных вложений (на 30.09.2021 более 90% активов компании представлено вложениями в банки и облигации эмитентов, имеющих рейтинги кредитоспособности на уровне ruA- и выше по шкале «Эксперт РА»). Агентство отмечает значительный рост концентрации вложений компании на одной кредитной организации за последние 12 месяцев вследствие перевода расчетов по специальным депозитарным счетам для учета средств владельцев ценных бумаг в данную организацию (на 30.09.2021 доля крупнейшего объекта вложений без учета вложений с рейтингами на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА» составила около 58% активов против 11% годом ранее).
Адекватная ликвидная позиция обусловлена приемлемым запасом балансовой ликвидности в виде остатков на расчетных счетах и депозитов в банках с высоким кредитным рейтингом, а также ценных бумаг высокого кредитного качества (на 30.09.2021 коэффициент текущей ликвидности составил 1,6). Агентство отмечает отсутствие у компании прогнозного кэш-флоу на ближайшие 12 месяцев, однако не ожидает на горизонте года изменений в политике управления ликвидностью и возникновения рисков ликвидности.
Уровень организации бизнеса оценивается как адекватный. Агентство отмечает адекватную организацию системы риск-менеджмента (компания располагает сертификатами системы менеджмента качества по международному стандарту ISO 9001:2015 и системы управления информационной безопасностью по требованиям международного стандарта ISO/IEC 27001:2013), высокую надежность страховой защиты профессиональной ответственности компании, а также высокое качество используемого специализированного программного обеспечения. В компании принята карта стратегических инициатив на 2020 – 2022 гг., обновленная в 2021 году и включающая в себя широкий перечень задач по росту объемов бизнеса (в т.ч. при расширении деятельности спецдепозитариев), повышению лояльности клиентов, оптимизации деятельности компании, повышению надежности ИТ-инфраструктуры, контролю операционных рисков и рисков обеспечения непрерывности деятельности. По оценке агентства, стратегические планы соответствуют возможностям компании в текущей рыночной конъюнктуре и будут способствовать укреплению ее конкурентных позиций.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» был впервые опубликован 18.10.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 22.12.2020.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности депозитариям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.06.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.