«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Республики Башкортостан на уровне ruАА+ и изменил прогноз на негативный

Москва, 26 ноября 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Республики Башкортостан на уровне ruАА+. Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на негативный.

Изменение прогноза по рейтингу обусловлено ожидаемым ухудшением показателей финансовой устойчивости региона на фоне кризисных явлений, вызванных развитием пандемии коронавируса и понижением цен на сырьевые товары.

Республика Башкортостан (далее – регион, республика) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Приволжского федерального округа. Республика – один из основных нефтедобывающих регионов страны, центр химической промышленности и машиностроения. Экономика региона имеет диверсифицированную структуру с упором на обрабатывающее производство и торговлю. Промышленность в регионе формирует до 40% валового регионального продукта. В обрабатывающих производствах преобладает деятельность по производству нефтепродуктов. В республике находится один из крупнейших в стране топливно-энергетический и нефтехимический комплекс, занимающийся переработкой нефтяного сырья, производством автомобильных бензинов и дизельного топлива. Регион входит в 10 регионов-лидеров по добыче нефти. Кроме того, республика является одним из крупнейших регионов по производству сельскохозяйственной продукции в России. Большая часть сельскохозяйственной продукции в Башкирии создается в животноводстве.

Регион характеризуется высокими размерными характеристиками: объем ВРП по итогам 2019 года оценивается на уровне 1,8 трлн рублей. По данному показателю республика находится на 10 месте среди субъектов РФ и на 2 среди субъектов Приволжского федерального округа. По итогам 2020 года ожидается снижение ВРП на 0,9% по сравнению с 2019 годом в сопоставимых ценах. Кроме того, в январе-сентябре 2020 года наблюдается снижение промышленного производства по сравнению с аналогичным периодом 2019 года (индекс промышленного производства в январе-сентябре 2020 года составил 96,5% к соответствующему периоду предыдущего года). Снижение обусловлено сокращением темпов в производстве нефтепродуктов, обеспечении электрической энергией, газом и паром, добыче сырой нефти и природного газа, производстве готовых металлических изделий (кроме машин и оборудования), производстве напитков, обработке древесины, добыче полезных ископаемых, производстве мебели, кожи и изделий из кожи, полиграфической деятельности. По итогам 2020 года регион ожидает индекс промышленного производства на уровне 100,1%.

Агентством положительно оценивается высокий уровень показателей благосостояния: ВРП на душу населения по итогам 2019 года, по оценке, составил 432,8 тыс. рублей, уровень безработицы составил 4,4%. В результате коронакризиса в 2020 году ожидается рост уровня безработицы до 6,7%.  Давление на рейтинговую оценку оказывает высокий коэффициент демографической нагрузки, негативная динамика численности населения и низкий уровень инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП. Коэффициент демографической нагрузки на 01.01.2020 составил 0,84, что выше среднероссийского показателя. За последние шесть лет численность населения региона сократилось более чем на 30 тыс. человек и по состоянию на 01.01.2020 составила 4038,2 тыс. человек. Сокращение численности обусловлено естественной и миграционной убылью населения. Тем не менее регион входит в число десяти крупнейших регионов по численности населения (7-е место среди субъектов РФ).  Объем инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) за 2019 год составил 282,6 млрд рублей, отношение объема инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП за последние три года остается на низком уровне и составляет порядка 16,4%. На территории республики действуют территории опережающего социально-экономического развития «Нефтекамск», «Благовещенск», «Белорецк», «Белебей», «Кумертау», ОЭЗ «Алга», индустриальные и аграрные парки, технопарки, способствующие привлечению инвестиций и реализации новых проектов. 

Агентство отмечает низкую зависимость республиканского бюджета от трансфертов из федерального бюджета в 2019 году. Доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в общей структуре доходов региона составила 73,6%. По итогам 2020 года ожидается снижение доли ННД в структуре доходов на 14,7 п.п. до 59,1%, что отрицательно скажется на рейтинговой оценке региона. Снижение обусловлено увеличением трансфертов из федерального бюджета на финансовую поддержку регионального бюджета из-за ухудшения экономической ситуации, вызванной коронавирусной пандемией, а также прогнозируемым снижением поступлений по ННД на 13,1%. Наибольшее снижение в структуре ННД прогнозируется по налогу на прибыль организаций (-26,5%), налогу, взимаемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения (-31,0%), налогу на имущество организаций (-17,8%) и доходам от использования имущества, находящегося в государственной и муниципальной собственности (-35,4%). По итогам 2020 года ожидается рост доходов на 8,5%, что обусловлено ожидаемым ростом трансфертов в 1,7 раза. 

За девять месяцев 2020 года доходы бюджета региона выросли на 5,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в том числе трансферты в 2 раза, в результате увеличения финансовой помощи региону на устранение последствий пандемии и поддержку экономики, а вот ННД снизились на 19,9%, что вызвано снижением деловой активности, вызванной карантинными ограничениями, а также падением цен на нефть. Значительное снижение поступлений в структуре ННД наблюдается по налогу на прибыль организаций (-40,4%), в связи с сокращением производства, отсрочками и освобождениями от уплаты. Риски доходной части бюджета республики, по-прежнему, связаны с высокой зависимостью от крупнейшего налогоплательщика – ПАО «АНК Башнефть», на долю которого приходится 19,0% в налоговых доходах консолидированного бюджета республики, т.к. бюджет региона подвержен зависимости от финансового состояния компании.

Расходы региона в январе-сентябре 2020 года выросли на 19,9% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. В структуре расходов региона преобладает социальная направленность. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта в течение девяти месяцев 2020 года было направлено 123,2 млрд рублей, что выше аналогичного периода 2019 года на 24,3%. В структуре расходов по итогам девяти месяцев 2020 года произошли некоторые изменения, связанные с реализацией мер по борьбе с пандемией коронавируса и ее последствиями. Так, в связи со значительным увеличением расходов по здравоохранению (в 1,9 раза) в январе-сентябре 2020 года произошло увеличение их удельного веса в общем объеме расходов на 6,1 п.п. Значительное снижение наблюдается по расходам на образование, их удельный вес сократился на 3,9 п.п. По оценке региона, расходы республиканского бюджета в 2020 году увеличатся почти на 17,5% по сравнению с 2019 годом и составят 252,8 млрд рублей. Гибкость расходной части бюджета республики оценивается агентством позитивно, доля капитальных расходов в общем объеме расходов бюджета в 2019 году составила 24,2%, по итогам 2020 года ожидается рост доли до 25,0%.

Региональный бюджет на протяжении трех лет, с 2016 по 2018 годы, исполнялся с профицитом. В 2019 году бюджет был исполнен с дефицитом в размере 16,4 млрд рублей или 11,2% от ННД, который был покрыт за счет остатков средств бюджета. В условиях ухудшающейся ситуации в экономике, регион ожидает высокий объем выпадающих доходов, в связи с чем исполнение бюджета прогнозируется с дефицитом в размере 37,1 млрд рублей или 29,1% ННД, что негативно отразится на уровне рейтинга региона. Источниками покрытия дефицита будут являться кредитные средства кредитных организаций, облигационные займы и остатки средств бюджета.

Долговая нагрузка находится на низком уровне, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Отношение долга на 01.01.2020 к ННД за предшествующие 12 месяцев составило 9,2%, совокупные обязательства региона составили 13,5 млрд рублей. По итогам 2020 года долг региона ожидается в размере 19,0 млрд рублей, долговая нагрузка на уровне 14,9%. Основной причиной увеличения долга в 2020 году является финансирование заложенного дефицита регионального бюджета. Долговой портфель на 01.01.2020 сформирован преимущественно из бюджетных кредитов, доля которых составляет 88,9%, облигационных займов – 11,1%. В течение 2020 года структура долгового портфеля претерпит изменения, в связи с привлечением кредитных средств кредитных организаций и увеличением рыночного долга. Преобладание в долговом портфеле бюджетного долга способствовало низким расходам на обслуживание долга: отношение расходов на обслуживание долга к ННД составило 0,2% по итогам 2019 года. По итогам 2020 года отношение расходов на обслуживание долга к ННД останется на уровне 2019 года. Регион характеризуется высокой ликвидностью, которая поддерживается остатками денежных средств на банковских депозитах и счетах.

Объем доходов бюджета субъекта РФ по итогам 2019 года составил 198,7 млрд рублей, объем расходов – 215,1 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.