Москва, 4 декабря 2017 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг надежности долговых инструментов компании «ВИС Девелопмент» - облигаций серии 01 (регистрационный номер 4-01-00304-R, ISIN: RU000A0ZYHP4) на уровне ruAA.
«ВИС Девелопмент» (далее - компания, эмитент) реализует проект строительства 6-ти детских садов и школы в городах и поселках Ямало-Ненецкого автономного округа (далее - ЯНАО). Компания интегрирована в группу строительных компаний «ВИС», которая ведет свою деятельность с 2000 года и специализируется на строительстве крупных инфраструктурных проектов промышленного и социального назначения. В рамках соглашения в формате государственно-частного партнерства к маю 2017 года были построены и сданы в эксплуатацию все объекты. Три детских сада уже полностью оплачены и переданы правительству ЯНАО, по остальным трем объектам подписаны договоры купли-продажи с отсрочкой оплаты из утвержденного бюджета ЯНАО до 1-го квартала 2018 и 2019 года, соответственно. До момента получения оплат за остальные объекты и их передачи обязанностей по их обслуживанию муниципалитетам в 2018-2019 годах, компания будет обеспечивать их эксплуатацию и техническое сопровождение.
Для облигаций серии 01 действует механизм кредитного усиления, заключающийся в залоге всех оставшихся денежных требований по Государственным контрактам купли-продажи детских садов между ЯНАО и эмитентом, и одновременно - залог денежных требований по договору залогового счета, охватывающего все поступления от ЯНАО, расчеты по облигациям и дополнительно формируемый резерв на 115 млн руб. Общий объем оставшихся платежей по Государственным контрактам купли-продажи на момент присвоения рейтинга составляет порядка 5,3 млрд рублей. В соответствии с решением о выпуске, в залоге у владельцев облигаций находятся права эмитента в отношении всех денежных средств, находящихся на счете в любой момент времени в течение срока действия договора до момента полного погашения облигаций эмитентом. Все суммы, причитающиеся к уплате по контракту, выплачиваются ЯНАО на залоговый счет в полном объеме, эти расходы утверждены на законодательном уровне в бюджете ЯНАО до 2020 года.
Ямало-Ненецкий автономный округ (ЯНАО) - субъект Российской Федерации, входящий в состав Уральского федерального округа. В сентябре 2017 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности региона на уровне ruAAA со стабильным прогнозом. Залоговый счет эмитента обслуживается в банке, у которого действует рейтинг кредитоспособности от «Эксперт РА» на уровне ruAA+ со стабильным прогнозом.
Решение по рейтингу надежности долговых инструментов было принято с отступлением от действовавшей на момент проведения рейтингового комитета методологии. Отступление от методологии заключается в том, что с учетом структуры выпуска возникает неполное отражение рисков, связанное с привязкой уровня надежности облигаций к действующему рейтингу кредитоспособности эмитента на уровне ruBBB+, как это установлено методологией. В связи с этим, уровень надежности долговых инструментов отталкивается от уровня кредитного качества дебитора по правам требования - ЯНАО. К этому уровню применена понижающая корректировка на два уровня вниз за более высокий кредитный риск прав требований по расходным обязательствам, что ведет к их потенциальной квазисубординации по отношению к иным долговым обязательствам региона.
Объем активов ООО «ВИС Девелопмент» по отчетности по стандартам РСБУ на 30.09.2017 составил 4,6 млрд руб., капитал - 226 млн руб. Выручка компании за 9 месяцев 2017 года составила 1,6 млрд руб., чистая прибыль за тот же период - 23 млн рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности долговым инструментам http://raexpert.ru/ratings/debt_inst/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 18.05.17). Ключевые источники информации: данные ООО «ВИС Девелопмент», «Эксперт РА», Банка России.
Рейтинг надежности долговых инструментов впервые присваивается объекту рейтинга. Агентство ранее не присваивало рейтинг надежности долговых инструментов объекту рейтинга. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 24.11.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности долговых инструментов был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтинга) дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.