Москва, 28 декабря 2016 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «КУНЦЕВОСТРОЙИНВЕСТ» на уровне А «Высокий уровень кредитоспособности», первый подуровень. Прогноз по рейтингу - стабильный.
Положительное влияние на уровень рейтинга оказали умеренно высокий уровень достаточности капитала (с учетом займа от собственника, предоставленного через аффилированную компанию ООО «Финансовый ресурс», коэффициент достаточности капитала составляет 0,36 на 30.09.2016), высокое качество стратегического планирования проекта (в финансовой модели рассчитаны величина инвестиций и ожидаемых поступлений от продажи квартир, значения IRR, NPV и ожидаемого чистого денежного потока) и высокое качество операционного управления (работы по проекту идут с небольшим опережением, без превышения бюджета затрат, при этом ведется тщательный контроль за работой подрядных организаций). Помимо этого, к позитивным факторам были отнесены низкий уровень валютных рисков (все операции осуществляются в рублях), низкие юридические риски проекта (все разрешающие документы получены и раскрыты на сайте компании), высокие размер и надежность страховой защиты (все ключевые риски, связанные с невыполнением обязательств застройщика по договорам долевого участия, полностью застрахованы в страховой компании ООО «Абсолют Страхование» с рейтингом надежности А+ от «Эксперт РА»). Аналитики агентства отмечают также высокое качество дебиторской и кредиторской задолженностей (на 30.09.2016 нет просроченной задолженности), умеренно высокое качество управления рисками (отдельное подразделение не создано ввиду малого объема бизнеса и начальной его стадии, однако производится качественная оценка рисков по трем основным направлениям: контроль рыночных рисков, контроль рисков, связанных с закупками и контроль риска срыва сроков строительства) и высокий уровень раскрытия общей информации о компании.
«Высокая степень участия собственников компании в осуществлении проекта как с точки зрения финансирования, так и операционного управления, наличие у руководства широкого опыта реализации крупных девелоперских проектов в Москве и Московской области и соответствие выполняемых работ плановым срокам положительно влияют на рейтинговую оценку», - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
К сдерживающим факторам были отнесены невысокие показатели ликвидности (на 30.09.2016 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности составили 0,24, 0,58 и 0,67 соответственно), высокая доля кредиторской задолженности в структуре пассивов (на 30.09.2016 ее доля в общих обязательствах компании составила 63,47%; кредиторская задолженность представлена, главным образом, обязательствами по ДДУ), умеренно высокий уровень долговой нагрузки (на 30.09.2016 сумма долговых обязательств составила 206 млн руб., отношение долга к капиталу - 14,6; у компании нет внешних кредитов, все займы предоставлены собственником через аффилированную компанию ООО «Финансовый ресурс» и носят долгосрочный характер) и умеренно высокая зависимость от ключевого подрядчика (ООО «ЦРНА ГОРА ИНЖЕНЕРИНГ» выполняет основной блок строительно-монтажных работ; случаев нарушения сроков или объемов выполнения работ не было, при этом у подрядной организации большой опыт реализации строительных проектов) и невысокие возможности по привлечению залогового финансирования (у компании нет заложенного имущества, в залог могут быть переданы права требования по ДДУ). Ограничивают рейтинговую оценку также низкая диверсификация деятельности по направлениям бизнеса и узкая география деятельности (на текущий момент реализуется один проект - жилой клубный дом «Гришина 16» в Москве), отсутствие явных перспектив роста ключевого рынка сбыта компании (в ближайшее время тенденций к росту на рынке жилой недвижимости в Москве не прогнозируется, платежеспособный спрос населения Москвы и Московской области остается на прежнем уровне) и начальная стадия реализации проекта (на отчетную дату доля инвестиций составила 38% от общих планируемых расходов; работы идут в соответствии с графиком, сдача здания в эксплуатацию намечена на декабрь 2017 года, выручка от реализации проекта начнет формироваться не ранее чем через год).
ООО «КУНЦЕВОСТРОЙИНВЕСТ» реализует проект по строительству клубного дома «Гришина 16» на западе Москвы, ввод в эксплуатацию которого запланирован на декабрь 2017 года. Объем активов компании по состоянию на 30.09.2016 составил 615 млн руб., размер капитала - 14 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/. Ключевые источники информации: данные ООО «КУНЦЕВОСТРОЙИНВЕСТ», «Эксперт РА».
Рейтинг кредитоспособности впервые присваивается объекту рейтинга. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 27.12.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.