Москва, 06.08.2026
Резюме
«Эксперт РА» повысил рейтинг финансовой надежности АО «НПФ Ингосстрах» до уровня ruAAA, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у фонда действовал рейтинг на уровне ruAA+ со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга связано с ростом масштабов бизнеса фонда (увеличение объема активов на фоне позитивной динамики обязательств фонда), а также ростом рентабельности капитала. Рейтинг финансовой надежности АО «НПФ Ингосстрах» обусловлен сравнительно невысокими размерными характеристиками и положением на рынке, высокой оценкой бизнеса, высоким качеством активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов, высокими показателями качества активов собственных средств и сильной позицией по капиталу, а также достаточно высоким качеством управления и организации бизнес-процессов. В качестве фактора поддержки выделяется высокий финансовый потенциал собственника фонда.
АО «НПФ Ингосстрах» осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования (ОПС), негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) и формирования долгосрочных сбережений (ДС).
Обоснование рейтинга
Сравнительно невысокие размерные показатели и рыночные позиции фонда. По данным Банка России, на 31.03.2026 фонд занимал 12 место по объему активов, 7 место по объему обязательств по ОПС и 21 – по объему обязательств по НПО и ДС. Согласно отчетности, на 31.03.2026 совокупный объем активов фонда составил 39 млрд рублей, объем обязательств фонда по ОПС – 28,9 млрд рублей, объем обязательств по НПО и ДС – 4,2 млрд рублей, собственный капитал – 5,7 млрд рублей. Фонд демонстрирует высокие темпы прироста объема средств пенсионных резервов и пенсионных накоплений. За период с 31.03.2025 по 31.03.2026 обязательства фонда по договорам об ОПС выросли на 16,6%, по НПО и ДС – на 51,3%.
Высокая оценка бизнеса. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает низкая зависимость бизнеса фонда от ключевых клиентов: на 31.03.2026 обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составили 1,4% активов. Размер среднего счета по негосударственному пенсионному обеспечению и договорам долгосрочных сбережений оценивается агентством как низкий, а по обязательному пенсионному страхованию – как умеренный. Накопленная доходность от инвестирования средств пенсионных накоплений и размещения средств пенсионных резервов за 2023-2025 гг. значительно превысила установленные агентством бенчмарки. По пенсионным накоплениям доходность за вычетом вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию и фонду за 2023-2025 гг. составила 33,0%, по пенсионным резервам – 33,6%.
Высокое качество активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов. На 31.03.2026 коэффициент качества активов, как относящихся к пенсионным накоплениям, так и к пенсионным резервам, составил 1,0. Диверсификация активов пенсионных накоплений и резервов оценивается как высокая. На 31.03.2026 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в активах пенсионных накоплений составила 2,0%, трех крупнейших – 5,6%, в активах пенсионных резервов аналогичные показатели составили 3,7% и 7,5% соответственно. Доля связанных сторон в активах пенсионных накоплений и пенсионных резервов, за исключением тех, которые отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 1,6% по обоим портфелям, что положительно влияет на рейтинг.
Высокие показатели качества активов собственных средств и сильная позиция по капиталу. Коэффициент качества активов собственных средств составил 0,93 на 31.03.2026. Диверсификация активов собственных средств отмечается как высокая: на 31.03.2026 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 3,1% активов собственных средств, трех крупнейших – 6,5%. Доля связанных сторон в активах, относящихся к собственным средствам, составила 3,1%. Положительное влияние на рейтинг фонда оказывает высокий запас собственных средств (на 31.03.2026 их превышение над минимальным размером составило 822,0%), значение коэффициента текущей ликвидности (14,25 на 31.03.2026) и рентабельность капитала фонда по прибыли до налогообложения (24,8% за 2025 год).
Достаточно высокое качество управления и организации бизнес-процессов. При оценке качества бизнес-процессов агентство приняло во внимание высокий уровень компетенций руководства фонда и высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками. Агентство положительно отмечает высокую надежность и качество услуг управляющей компании, с которой сотрудничает фонд: на 31.03.2026 средства пенсионных накоплений и средства пенсионных резервов переданы в доверительное управление УК с рейтингом А++ от «Эксперт РА». В то же время агентство отмечает высокую концентрацию пенсионных активов на одной управляющей компании. Согласно актуарному заключению за 2025 год, активы и обязательства фонда адекватны и сбалансированы, денежный поток от активов и поток, связанный с исполнением обязательств по НПО и ОПС, согласован на временном интервале до 3 лет. Стратегическое обеспечение фонда оценивается как высокое. В числе позитивных факторов агентство отмечает высокий уровень транспарентности фонда.
Оценка внешнего влияния
В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника фонда.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAА
Оценка внешнего влияния: +3 ступени к ОСФН, однако поскольку ОСФН находится на 2 уровня ниже ruAAA, данный фактор на текущий момент оказывает влияние на 2 ступени.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд Ингосстрах» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | АО «НПФ Ингосстрах» |
| Вид объекта рейтинга | Негосударственный пенсионный фонд |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 7714324003 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 02.09.2005 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 08.08.2025 |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой отчетности | РСБУ 31.03.2026 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов внешнего влияния | При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица, применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ (вступила в силу 26.01.2026), а также документы, ссылки на которые содержит применяемая методология. Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.