«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «Райффайзенбанк» на уровне ruAAA

Москва, 17 сентября 2025 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО «Райффайзенбанк» (далее – банк, кредитная организация) на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг банка обусловлен умеренно высокой оценкой рыночных позиций, сильной позицией по капиталу, высокой операционной эффективностью, сильной ликвидной позицией, комфортным профилем фондирования, адекватным качеством активов и высокой оценкой корпоративного управления. Продолжающееся сжатие кредитного портфеля банка привело к ухудшению диверсификации его бизнеса и оказало давление на оценку блока рыночных позиций, что, в свою очередь, обусловило снижение оценки самостоятельной кредитоспособности. Вместе с тем, позитивное влияние продолжает оказывать очень высокая рыночная значимость банка, в связи с чем кредитный рейтинг подтвержден на максимальном уровне по национальной российской рейтинговой шкале.

АО «Райффайзенбанк» – универсальная кредитная организация, специализирующаяся на расчетном обслуживании бизнеса (преимущественно крупного) и физических лиц, входит в перечень системно значимых банков РФ. Головной офис расположен в Москве, сеть структурных подразделений банка включает 5 филиалов и 59 дополнительных офисов на территории РФ.

Обоснование рейтинга

Умеренно высокая оценка рыночных позиций. В соответствии с политикой материнской группы и требованиями европейского регулятора, с середины 2024 года банк практически полностью прекратил выдачу новых кредитов, в результате чего кредитный портфель ЮЛ и ИП за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 сократился более чем в 2 раза. Ссудная задолженность ФЛ за аналогичный период времени уменьшилась на 21%. С учетом ограничения кредитных операций отмечается рост доли ликвидных компонентов в структуре активов, что привело к снижению диверсификации бизнеса: индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составил 0,42 против 0,22 годом ранее. Вместе с тем, банк по-прежнему входит в топ-15 кредитных организаций на российском банковском рынке и сохраняет значимые позиции на рынке международных расчетов, несмотря на соблюдение всех вводимых ограничений и постепенное сокращение объемов проводимых платежей.

Сильная позиция по капиталу и высокая операционная эффективность. Сокращение объема активов под риском в результате остановки кредитования привело к росту нормативов достаточности капитала банка: Н1.0=65,6% на 01.07.2025 против 48,5% годом ранее. При этом текущий запас капитала позволяет банку выдержать потенциальное обесценение 85% активов и внебалансовых обязательств под риском без нарушения капитальных нормативов. Агентство по-прежнему отмечает низкий уровень концентрации бизнеса на объектах крупного кредитного риска: крупнейший кредитный риск в июне 2025 года не превышал 3% капитала. Банк демонстрирует высокий уровень операционной эффективности (NIM=14%, CIR=27% за период с 01.07.2024 по 01.07.2025) и низкую стоимость риска по кредитному портфелю. Вместе с тем, в течение последних 12 месяцев банк отразил расходы в размере порядка 200 млрд руб. по судебному иску, что привело к получению убытка по МСФО по итогам 1пг2025. Однако в отчетности по РСБУ данные потери полностью компенсированы доходами от признания требований по получению акций согласно решению суда, что позволило банку сохранить высокую рентабельность по российским национальным стандартам (за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 ROE по РСБУ составила 28%).

Адекватное качество активов. Основная часть активов банка (66% на 01.07.2025) представлена средствами, размещенными в Банке России и коммерческих кредитных организациях, преимущественно характеризующихся высоким уровнем кредитоспособности: практически весь объем размещен в банках, имеющих кредитные рейтинги или отнесенных к условным рейтинговым классам на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». Доля кредитного портфеля ФЛ в валовых активах опустилась до 10% активов на 01.07.2025, доля ссуд ЮЛ и ИП – ниже отметки в 6% (годом ранее на указанные компоненты баланса приходилось около 12% и 11% активов соответственно). На фоне амортизации корпоративного ссудного портфеля отмечается рост доли просроченной задолженности с 7% до 16% за период с 01.07.2024 по 01.07.2025. В то же время качество розничного портфеля остается стабильным: на протяжении последних 12 месяцев доля просроченной задолженности не превышала 4%. Для кредитного портфеля ЮЛ и ИП, как и ранее, характерна повышенная отраслевая концентрация (доля трех крупнейших отраслей составила 81%), при этом в розничном портфеле преобладают ипотечные и жилищные ссуды за счет их более длинной дюрации. Около 10% активов приходится на требования по получению долевых ценных бумаг в рамках завершенного судебного процесса.

Сильная ликвидная позиция и комфортный профиль фондирования. Агентство отмечает низкую чувствительность ликвидной позиции к возможной волатильности клиентских остатков ввиду существенного запаса свободной ликвидности: на 01.07.2025 ликвидные активы (Лат) полностью покрывали привлеченные средства банка. В структуре клиентских средств преобладают счета ЮЛ (36% пассивов на 01.07.2025), около 15% пассивов приходится на средства ФЛ и ИП. При этом порядка 1/3 клиентских остатков номинированы в иностранной валюте. Диверсификация ресурсной базы по кредиторам находится на высоком уровне: доля 10 крупнейших кредиторов/групп кредиторов на 01.07.2025 составила менее 4% пассивов. Ограничение перечня проводимых операций и отсутствие потребности в длинном фондировании ввиду приостановки кредитования обусловило сокращение средств ЮЛ на 10% за период с 01.07.2024 по 01.07.2025, остатков ФЛ и ИП – на 35% за тот же период. Средства клиентов размещаются преимущественно на текущих счетах и депозитах до востребования, что обуславливает низкую стоимость фондирования (менее 1% годовых за 2кв2025 в годовом выражении).

Высокое качество корпоративного управления и бизнес-практик. Агентство положительно оценивает опыт работы топ-менеджеров банка в различных сегментах финансового рынка разных стран, а также сильные компетенции в управлении рисками. Кроме того, банк уделяет существенное внимание реализации ESG-стратегии с развитой системой KPI. Ключевые бизнес-процессы банка основаны на международных корпоративных стандартах. Уровень регламентации принятия решений является высоким, концентрация управления на ключевых фигурах топ-менеджеров или подразделениях банка отсутствует. Кроме того, агентство положительно оценивает высокую степень диджитализации бизнеса банка и продолжение инвестиций в этом направлении. Вместе с тем, на горизонте действия рейтинга ожидается дальнейшее ослабление конкурентных позиций по мере сокращения бизнеса банка в рамках реализации групповой стратегии и прекращения кредитной активности.

Оценка внешнего влияния

Системная значимость банка при его доле в совокупных привлеченных средствах ФЛ и ИП по банковской системе на уровне около 0,5% по состоянию на 01.07.2025 обуславливает установление трех ступеней поддержки за очень высокую рыночную значимость.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruAA

Оценка внешнего влияния: +3 ступени к ОСК

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие