Москва, 24.10.2025
Резюме
АО «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО МФК «Фордевинд» на уровне ruBB+, прогноз по рейтингу стабильный.
Рейтинг обусловлен приемлемой оценкой рыночных позиций, адекватной достаточностью капитала при высокой рентабельности, удовлетворительным качеством активов, приемлемой ликвидной позицией при повышенной долговой нагрузке, а также адекватной оценкой качества корпоративного управления.
ООО МФК «Фордевинд» (далее – МФК, компания) зарегистрировано в 2017 году. Специализируется на дистанционной выдаче займов субъектам МСБ свыше 5 млн руб. в рамках исполнения государственных контрактов, а также на тендерных займах, финансировании оборотных средств и выдаче микрозаймов на предпринимательские цели. Три офиса компании находятся в Москве.
Обоснование рейтинга
Приемлемая оценка конкурентных позиций на федеральном уровне. Рыночные позиции ограничены узкой специализацией МФК на краткосрочных займах на исполнение государственных контрактов (47% портфеля) и пополнение оборотных средств (52%). Незначительную долю в структуре портфеля по сегментам бизнеса (менее 2%) занимают тендерные займы и экспресс-кредиты. За период с 01.07.2024 по 01.07.2025 компания продемонстрировала более сдержанную динамику, нежели годом ранее: объём выданных займов увеличился на 8%, портфель без NPL90+ – на 19%. Компания консервативнее оценивала риски на заёмщиков при сохранении рентабельности бизнеса, что также обусловило снижение среднего размера займа с 15 до 11 млн руб. при росте числа действующих заёмщиков с 457 до 707 за период с 01.07.2024 по 01.07.2025. Основой клиентской базы остаются повторные клиенты, однако их доля в портфеле снизилась с 80 до 72%.
Адекватная достаточность собственных средств при высокой рентабельности. Возросшая стоимость фондирования компании частично транслирована в ставку по выданным займам, в результате чего прибыль по итогам 1пг2025 на 28% превысила прошлогодний показатель. Рентабельность бизнеса оценивается как высокая: ROE по РСБУ за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составила 64% (ROA – 10%), что при умеренных дивидендных выплатах привело к росту собственных средств на 24%. Ввиду сдержанного развития бизнеса достаточность капитала сохранилась на адекватном уровне: НМФК1 составил 16% на 01.07.2025 (годом ранее – 15%). Операционные доходы диверсифицированы по контрагентам: на крупнейшего заёмщика приходится 3% операционных доходов за период с 01.07.2024 по 01.07.2025, на 5 крупнейших – 9%.
Удовлетворительное качество активов. За период с 01.07.2024 по 01.07.2025 доля займов с просроченными платежами более 90 дней выросла с 8,5 до 12%. Уровень покрытия просроченной задолженности сформированными резервами вырос с 91 до 99%, однако, как и прежде, отмечается недостаточно консервативная политика резервирования непросроченных требований (коэффициент резервирования по портфелю непросроченных займов – менее 1%). Доля имущественного обеспечения займов выросла с 26 до 43%, при этом также принята во внимание короткая дюрация портфеля и наличие поручительств по группам компаний, в которые входят соответствующие заёмщики. Концентрация кредитных рисков в активах остаётся невысокой (на крупнейшего заёмщика приходится около 3% активов, на 5 крупнейших – 11%), объём активных операций с аффилированными лицами незначителен – порядка 2% портфеля на 01.07.2025. Однако отмечаются повышенные значения регуляторных нормативов максимальных рисков на капитал: НМФК3 – 18% (при регуляторном максимуме – 25%), НМФК4 – 14% (при регуляторном максимуме – 20%).
Приемлемая ликвидная позиция при повышенной долговой нагрузке. Показатель текущей ликвидности остаётся на высоком уровне (1,2) за счёт короткой срочности займов при высокой доле долгосрочного фондирования. Компания фондирует рост бизнеса заёмными средствами, объём которых за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 вырос на 15%. Источники финансирования имеют сбалансированную структуру: капитал формирует 16% пассивов на 01.07.2025, средства аффилированных лиц – 10%, облигации в обращении – 22%, на средства трёх банков приходится 28% пассивов. Показатель Долг / EBITDA за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 снизился с 4 до 2,7 на фоне роста доходов, однако уровень долговой нагрузки остаётся высоким Кроме того, увеличение предстоящих расходов на обслуживание долговых обязательств привело к снижению показателя прогнозной ликвидности с 1,1 до 0,8. Чистый операционный денежный поток на среднесрочном горизонте остаётся отрицательным на фоне активного развития бизнеса, при этом компания располагает дополнительными источниками финансирования в виде банковских линий в объёме эквивалентном 17% пассивов.
Адекватная оценка качества корпоративного управления. АО «Эксперт РА» положительно оценивает уровень развития внутренней инфраструктуры МФК, в частности, высокую регламентацию риск-менеджмента. Квалификация и профессиональный опыт топ-менеджмента компании оценивается как адекватный. Вместе с этим коллегиальный исполнительный орган и совет директоров отсутствуют, управленческие решения по-прежнему в значительной степени сконцентрированы на ключевых фигурах. МФК функционирует в рамках стратегии развития до 2027 года, которая предполагает продолжение масштабирования бизнеса за счёт повышения среднего чека в рамках действующей продуктовой линейки и расширения каналов продаж. Поддержку рейтингу оказывает высокая результативность достижения стратегических целей в рамках текущих этапов развития при сохранении качества активов и высокой способности к генерации капитала.
На 01.07.2025 величина активов компании составила 7,5 млрд руб., размер капитала по ОСБУ – 1,2 млрд руб., собственные средства по регуляторной отчётности – 1,2 млрд руб. Остаток задолженности по основному долгу выданных займов до вычета резервов на 01.07.2025 – 7,8 млрд руб. (в том числе, 6,9 млрд руб. без NPL90+), размер сформированных регуляторных резервов по основному долгу – 936 млн руб., объём выданных займов за 1пг2025 составил 12 млрд руб. Чистая прибыль за 1пг2025 составила 336 млн руб.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBB+
Оценка внешнего влияния: -
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Общество с ограниченной ответственностью Микрофинансовая компания «Фордевинд» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | ООО МФК «Фордевинд» |
| Вид объекта рейтинга: | Финансовая компания |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 9717054493 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 09.11.2021 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 30.10.2024 |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой бухгалтерской (финансовой) отчетности (в случае использования кредитным рейтинговым агентством бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия) | РСБУ 01.07.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица (далее - факторы внешнего влияния), с описанием целей применения каждой методологии | Для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 30.06.2025).
При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица, применялась методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.07.2025) и методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 30.06.2025). Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Наличие мотивированной апелляции | В рамках процесса присвоения кредитного рейтинга, указанного в данном пресс-релизе, была рассмотрена мотивированная апелляция рейтингуемого лица, которая была подана на решение комитета подтвердить рейтинг на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом. Компания в рамках мотивированной апелляции предоставила информацию о рыночных позициях, корпоративном управлении, показателях качества активов и долговой нагрузки, а также предложила внести корректировки в текст пресс-релиза. Рейтинговый комитет принял решение учесть корректировки в тексте пресс-релиза в части офисной сети и планов развития, а также пересчитать показатель прогнозной ликвидности с учетом актуальных кредитных договоров компании, что не оказало влияния на оценку прогнозной ликвидности. По иным показателям рейтинговый комитет не нашел оснований для изменений с учетом требований действующих методологий. По итогу ранее принятое решение по кредитному рейтингу и прогнозу не изменилось. |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг. |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.