«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг АО «Первый Инвестиционный Банк» до уровня ruBB

Москва, 18 июля 2025 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности АО «Первый Инвестиционный Банк» до уровня ruВB, прогноз - стабильный. Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.

Повышение рейтинга обусловлено ростом масштабов бизнеса банка, рентабельности деятельности и нормативов достаточности капитала при сохранении адекватного качества активов. Рейтинг кредитоспособности банка обусловлен слабой оценкой рыночных позиций, высокой оценкой достаточности капитала и рентабельности, адекватным качеством активов, адекватной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой качества корпоративного управления.

АО «Первый Инвестиционный Банк» небольшой по размеру активов банк, специализирующийся на кредитовании и расчетно-кассовом обслуживании ЮЛ, осуществлении валютно-обменных операций, операциях на рынке МБК, а также на предоставлении банковских гарантий и услуг факторинга. Головной и 4-е дополнительных офиса банка расположены в г. Москве.

Обоснование рейтинга

Слабая оценка рыночных позиций и специализации. За период с 01.06.2024 по 01.06.2025 активы банка увеличились на 145% преимущественно за счет усиления расчетного бизнеса и в меньшей степени за счет роста межбанковских размещений (депозиты в Банке России и сделки РЕПО с НКЦ). Как итог, банк поднялся в топ-200 по активам среди банков РФ, однако диверсификация по направлениям деятельности при этом ухудшилась: индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам на 01.06.2025 составил 0,66 против 0,4 годом ранее. Давление на рейтинг оказывает также и волатильная природа бизнеса РКО. Концентрация кредитных рисков на связанных с банком структурах, по оценкам агентства, находится на низком уровне.

Высокая оценка достаточности капитала и рентабельности. Банк поддерживает нормативы достаточности капитала на высоком уровне (на 01.06.2025 Н1.0=35%; Н1.2=14%), запас капитала позволяет абсорбировать без нарушения нормативов около 27% базы активов и внебалансовых обязательств под риском против 14% на 01.06.2024. Концентрация крупных кредитных рисков к нетто-активам на 01.06.2025 существенно снизилась и составила 19% против 86% на 01.06.2024. Поддержку капитальной позиции банка оказывает существенный рост эффективности деятельности: RoE по РСБУ с 01.04.2024 по 01.04.2025 составила 97% против 13% за аналогичный период годом ранее. Агентство отмечает, что основная часть доходов банка сформирована за счет операций с иностранной валютой, которые чувствительны как к валютному курсу, так и внешней конъюнктуре рынков сбыта. Также агентство позитивно оценивает повышение уровня операционной эффективности банка: CIR по РСБУ составил порядка 24% за период с 01.04.2024 по 01.04.2025 против 72% за аналогичный период годом ранее. Несмотря на сильные финансовые результаты собственники не планируют распределять дивиденды по итогам прошлых лет.

Адекватное качество активов. Около 41% активов по состоянию на 01.06.2025 приходилось на размещение средств в банках-корреспондентах, характеризующихся удовлетворительным кредитным качеством. Порядка 17% активов представлены требованиями к Банку России (в основном депозиты) и наличными денежными средствами. Портфель ЮЛ и ИП составил 21% активов на 01.06.2025 и характеризуется приемлемыми долей ссуд IV и V категорий качества (около 11% портфеля) и уровнем просроченной задолженности (12% портфеля). Агентство отмечает невысокую отраслевую диверсификацию корпоративного портфеля: на долю ТОП-3 отраслей приходится 27% кредитного портфеля на 01.06.2025. Розничный кредитный портфель составляет менее 1% валовых активов и в основном представлен необеспеченными потребительскими кредитами. Показатели обеспеченности ссудного портфеля находятся на приемлемом уровне: на 01.06.2025 покрытие обеспечением без учета залога ценных бумаг, поручительств и гарантий составило 82%. Портфель высоколиквидных ценных бумаг (кредитные рейтинги на уровне ruA- и выше по шкале «Эксперт РА») занимает 12% активов и может быть использован банком для получения дополнительной ликвидности в рамках сделок РЕПО. Портфель банковских гарантий на 01.06.2025 составил 0,6 капитала и за последние 12 месяцев имелся прецедент реализации риска по выданным гарантиям: отношение суммы выплат к среднему портфелю выданных гарантий и поручительств за период с 01.06.2024 по 01.06.2025 составило 8%.

Адекватная ликвидная позиция обусловлена высоким запасом ликвидности по отношению к привлеченным средствам. На 01.06.2025 покрытие привлечённых средств высоколиквидными и ликвидными активами составило около 78% и 91% соответственно. Структура пассивов характеризуется значительной концентрацией на ключевом источнике фондирования - средствах ЮЛ (59% пассивов), которые демонстрировали повышенную волатильность в анализируемом периоде за счет привлечения новых клиентов на РКО (с 01.06.2024 по 01.06.2025 рост составил 136% при максимальном месячном оттоке средств в 22%). Стоимость привлечения средств корпоративных клиентов осталась низкой и составляет 3,4% за 1кв2025 в годовом выражении. Диверсификация ресурсной базы по клиентам оценивается как низкая: на 10 крупнейших кредиторов приходится 44% пассивов, доля крупнейшего кредитора в пассивах на 01.06.2025 составила 12%. На средства розничных клиентов приходится около 11% пассивов банка.

Уровень корпоративного управления оценивается консервативно. Уровень корпоративного управления соответствует масштабам бизнеса и направлениям деятельности банка. Банк осуществляет свою деятельность по утвержденной стратегии до 2028 года, предполагающей дальнейшее развитие расчетно-кассового обслуживания и операций на межбанковском рынке, увеличение корпоративного кредитования и факторинга, а также органический рост остальных направлений бизнеса. К стратегическим рискам агентство относит ограниченные возможности по усилению конкурентных позиций банка, а также повышенную чувствительность бизнеса крупнейших клиентов банка к негативному влиянию текущей геополитической обстановки в части транзакционных операций.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBB

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие