«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО Ингосстрах Банк на уровне ruA- и изменил прогноз на развивающийся

Москва, 15 ноября 2024 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО Ингосстрах Банк на уровне ruA- и изменило прогноз на развивающийся. Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruA- со стабильным прогнозом.

Изменение прогноза на развивающийся отражает необходимость определения дальнейшей динамики капитальной позиции банка. На фоне существенного роста активов и снижения нормативов достаточности капитала в течение 2024 года банк имеет планы по оптимизации портфелей и создания буфера капитала и ликвидности в следующем году, которые должны привести к росту нормативов достаточности капитала на фоне ожидаемого замедления экономики в 2025 году. Рейтинг банка обусловлен ограниченной оценкой рыночных позиций, удовлетворительной позицией по капиталу, ограниченной операционной эффективностью, адекватным качеством активов, комфортной ликвидной позицией, а также удовлетворительной оценкой корпоративного управления. При этом позитивное влияние на рейтинг банка оказывает высокая вероятность поддержки при необходимости со стороны материнской структуры.

АО Ингосстрах Банк (далее – банк) специализируется на комплексном обслуживании юридических и физических лиц, факторинге, автокредитовании, операциях с ценными бумагами. Основным акционером банка является СПАО «Ингосстрах» (далее – акционер, материнская группа) с долей владения 99,9999%. Головной офис банка расположен в г. Москве, 8 филиалов, 13 дополнительных офисов на территории РФ. До июля 2023 года банк работал под наименованием Банк СОЮЗ (АО).

Обоснование рейтинга

Ограниченная оценка рыночных позиций отражает незначительные конкурентные позиции кредитной организации в основных сегментах банковского рынка РФ. Вместе с тем, за период с 01.10.2023 по 01.10.2024 банк существенно нарастил свои позиции в кредитовании ЮЛ (темп прироста портфеля составил свыше 40%) и в факторинговых операциях (портфель увеличился в 2 раза). При этом агентство по-прежнему оценивает уровень диверсификации бизнеса как комфортный ввиду того, что помимо корпоративного кредитования банк поддерживает значительный объем ссуд ФЛ, представленных преимущественно автокредитами: на 01.08.2024 индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам составил 0,22.

Удовлетворительная позиция по капиталу и ограниченный уровень операционной эффективности. За период с 01.10.2023 по 01.10.2024 на фоне роста кредитования нормативы достаточности капитала банка продемонстрировали снижение (Н1.0=10,2%, Н1.2=10,1% на 01.10.2024 против Н1.0=13,1%, Н1.2=12,5% годом ранее), в результате чего буфер абсорбции убытков опустился ниже 3% активов и внебалансовых обязательств банка под риском на 01.10.2024. Вместе с тем, в октябре 2024 года капитал банка был увеличен на 3 млрд руб., что привело к росту нормативов. По состоянию на 12.11.2024: Н1.0=11,5%, Н1.2=9,9%. В текущем году банк продемонстрировал увеличение рентабельности деятельности в соответствии с ранее заявленным стратегическим планам (за период с 01.10.2023 по 01.10.2024 ROE по РСБУ составила 5,5% против убытка годом ранее), чему способствовал рост чистой процентной маржи (5,4% против 4,6% годом ранее), а также увеличение комиссионных доходов от предоставления банковских гарантий. Вместе с тем, агентство по-прежнему отмечает невысокий уровень покрытия операционных расходов чистыми доходами (CIR составил около 67%).

Адекватное качество активов. Основу кредитного портфеля банка составляет задолженность ЮЛ, представленная как классическими кредитами (25% валовых активов на 01.10.2024), так и факторинговыми операциями (24% валовых активов). Данные требования традиционно имеют сроки погашения в пределах 3 месяцев, в результате чего наблюдается комфортный уровень оборачиваемости. Качество задолженности ЮЛ оценивается как адекватное: доля просроченной задолженности на 01.10.2024 составила 2,7%, доля пролонгированных ссуд в портфеле незначительна. Ввиду значительного объема факторингового портфеля агентство по-прежнему отмечает повышенную концентрацию задолженности ЮЛ на торговой отрасли (61% портфеля ЮЛ), внутри которой преобладает торговля автотранспортными средствами. Вместе с тем, на протяжении последних 12 месяцев банк увеличивал факторинговый портфель за счет новых клиентов высокого кредитного качества, что в свою очередь привело к снижению концентрации факторингового портфеля на отдельных контрагентах. Портфель кредитов ФЛ, на который приходится 26% валовых активов на 01.10.2024, представлен преимущественно автокредитами (70% ссуд ФЛ) как выданными с баланса банка, так и приобретенными у других кредитных организаций. Также банк имеются небольшие портфели ипотечных и потребительских ссуд. Доля просроченной задолженности в кредитах ФЛ за период с 01.10.2023 по 01.10.2024 снизилась с 9,7% до 6,1% на фоне роста кредитного портфеля и улучшения качества новых выдач. Давление на рейтинг оказывает недостаточно высокий уровень имущественной обеспеченности совокупного кредитного портфеля (доля ссуд, имеющих залоговое обеспечение, составила менее 50% ссудного портфеля на 01.08.2024). Около 10% валовых активов составляет портфель ценных бумаг, имеющий высокое кредитное качество (портфель сформирован преимущественно государственными облигациями и облигациями эмитентов, имеющих рейтинг на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА»), еще 8% приходится на средства в Банке России и прочих кредитных организациях преимущественно высокого уровня надежности. Также агентство положительно оценивает сокращение объема заблокированных активов на балансе банка в течение 3кв2024, что привело к восстановлению резервов по МСФО в объеме эквивалентом 2% капитала.  

Комфортная позиция по ликвидности. Банк фондируется преимущественно за счет средств ЮЛ (58% пассивов на 01.10.2024), в то время как на средства ФЛ приходится всего 19% пассивов. При этом агентство отмечает повышенную концентрацию пассивной базы на средствах крупнейших кредиторов (доля средств 10 крупнейших кредиторов составила 36% пассивов). Для клиентских средств характерен повышенный уровень волатильности, тем не менее риски существенного непрогнозируемого оттока средств крупнейших клиентов оцениваются как невысокие. За последние 12 месяцев на фоне роста кредитования наблюдалось снижение объема ликвидных активов (показатель ЛАТ/привлеченные средства снизился с 48% на 01.10.2023 до 27% на 01.10.2024). Вместе с тем, текущий запас балансовой ликвидности оценивается как адекватный с учетом возможности по привлечению дополнительной ликвидности за счет сделок РЕПО ввиду наличия необременённого портфеля ценных бумаг.

Качество корпоративного управления и бизнес-процессов банка оценивается как удовлетворительное. Система корпоративного управления и риск-менеджмента в целом соответствует масштабам бизнеса банка. Банк работает в рамках стратегии на 2024-2028 гг., которая предусматривает трансформацию бизнес-модели банка с акцентом на развитие диджитализации, а также усиление взаимодействия с клиентами материнской группы. На горизонте действия рейтинга банка будет фокусироваться на развитии гарантийного направления и факторинговых операций, демонстрируя более сдержанные темпы кредитования как ФЛ, так и корпоративных клиентов. При этом стратегия банка не исключает наращивание масштабов деятельности за счет неорганического роста. Тем не менее, по мнению агентства, исполнение стратегии банка требует повышенного внимания к управлению его капиталом и ликвидностью.

Оценка внешнего влияния

Существенное положительное влияние на рейтинг оказывает очень сильный фактор поддержки со стороны ключевого собственника. По оценке агентства, вероятность оказания банку поддержки со стороны материнской структуры является высокой с учетом ее кредитного рейтинга на уровне ruAAA, полного акционерного контроля, а также не единичных фактов докапитализации банка за последние годы: только в течение 2024 года было проведено три раунда докапитализации совокупным объемом 5 млрд руб.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает два или более вариантов равновероятных рейтинговых действий (сохранения, повышения или снижения кредитного рейтинга) на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие