Рейтинговые действия, 19.06.2023

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» на уровне А

Москва, 19 июня 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» на уровне А, прогноз по рейтингу – стабильный.

В 2022 году АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» значительно изменила свою область специализации с точки зрения направлений бизнеса. Если на 31.12.2021 наибольшую часть активов под управлением составляли средства пенсионных резервов НПФ, то к концу 2022 года около 70% активов под управлением пришлось на средства эндаумент-фондов и около 28% – на средства физических лиц в доверительном управлении. Также компания продолжает заниматься управлением активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний, средствами ОПИФов и корпоративных клиентов, но доля этих направлений совокупно составила менее 5% на 31.12.2022. При этом наибольший доход (около 80% от общего объема доходов от услуг по ДУ) за 2022 год был получен от управления средствами физических лиц в ИДУ, подобная высокая концентрация дохода на одном сегменте бизнеса оказывает давление на уровень рейтинга. Клиентская база УК также отличается невысокой диверсификацией: на 31.12.2022 доля средств пяти крупнейших клиентов в общем объеме средств под управлением составила 85,4% (крупнейшего – 69,2%), а доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами за 2022 год, составила 62,5% (крупнейшим – 46,1%).

Активы под управлением компании отличаются высоким качеством. На 31.12.2022 отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по активам страховых резервов и собственных средств страховых компаний составило 0,97, по прочим активам под управлением – 0,77. Также позитивно отмечается высокая диверсификация активов под управлением (на 31.12.2022 доля крупнейшего объекта вложений без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше в совокупных активах под управлением составила 1,2%) и отсутствие вложений в связанные структуры. Давление на уровень рейтинга продолжает оказывать негативная динамика объема средств под управлением: за 2021 год объем активов под управлением сократился на 16,3%, а за 2022 – ещё на 31,5%.

Несмотря на переориентацию на более маржинальный сегмент ИДУ физических лиц, операционная эффективность и рентабельность бизнеса за 2022 год, хоть и выросли по сравнению с прошлым годом, всё равно остались на достаточно низком уровне. За 2022 год покрытие вознаграждениями за услуги по ДУ операционных расходов составило 68,2% (62,3% за 2021 год). Рентабельность капитала за 2022 год составила -76,6%, за 2021 год – минус 106,4%. Достаточно низкий уровень вознаграждения за услуги по доверительному управлению активами также оказывает давление на рейтинг: 5,7 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за 2022 год.

Значительное превышение объема собственных средств над нормативным значением (110,1% на 31.12.2022) позитивно сказывается на рейтинге. Агентство также положительно оценивает высокое качество собственных средств компании (на 30.09.2022 коэффициент качества балансовых активов составил 0,90) и значение коэффициента текущей ликвидности (7,07 на 31.12.2022). В то же время низкий запас капитала по отношению к операционным расходам (32,9% на 31.12.2022) негативно влияет на рейтинг.

Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Компания обладает развитой системой управления рисками, в том числе операционными, формализованной внутренними регламентами. Методологии оценки рисков отличаются высокой степенью проработки. Собственная ИТ-инфраструктура компании также поддерживается на высоком уровне. Степень проработанности стратегии развития, согласно методологии, оценивается как умеренная.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 12.12.2022).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «Управляющая Компания ТРИНФИКО», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Управляющих пересчитали по активам

Коммерсантъ

"Эксперт РА" удалось получить данные только от трети рынка
20.05.2024

Розничные инвесторы заинтересовались коллективными вложениями

Российская газета

Рынок паевых инвестиционных фондов (ПИФ) существенно ускорил свой рост, даже вопреки ожиданиям Банка России. По итогам третьего квартала стоимость чистых активов ПИФ для неквалифицированных инвесторов выросла сразу на 13,7%, а число владельцев закрытых ПИФ - практически в четыре раза, следует из статистических данных ЦБ.
29.11.2023

В доходных рыночных условиях

КоммерсантЪ

Управляющие компании заработали на развитие
29.08.2023

На новый лад: кому государство добавит к сбережениям

Прайм

Новая программа софинансирования долгосрочных сбережений граждан, которая начнет действовать с 2024 года, позитивна и для людей, которые готовы откладывать на старость, и для развития системы пенсионного обеспечения.
07.07.2023

Доходность НПФ в 2022 году не превысила инфляцию

Ведомости

Но в текущем году ситуация может поменяться из-за восстановления стоимости акций
17.05.2023