«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Транспортная лизинговая компания» на уровне ruВB-

Москва, 29.05.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ООО «Транспортная лизинговая компания» (далее – Компания, Лизингодатель) на уровне ruВВ-, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг обусловлен ограниченными рыночными позициями, адекватной достаточностью капитала при удовлетворительной эффективности деятельности, удовлетворительным качеством активов, приемлемой ликвидной позицией, а также приемлемой оценкой корпоративного управления.

ООО «Транспортная лизинговая компания» создана в 2002 году с целью увеличения объема продаж автотехники крупным дилером отечественных производителей. Основная специализация Компании – лизинг пассажирского, грузового и специального автотранспорта, в портфеле преобладают автобусы и грузовая техника. Головной офис Компании находится в Ярославской области, представительства функционируют в трех городах России. Деятельность Компании сосредоточена преимущественно в Центральном федеральном округе: около 58% текущего лизингового портфеля на 01.01.2026.

Обоснование рейтинга

Ограниченные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке. Так, согласно данным отчётности по РСБУ, объём ЧИЛ и активов в операционной аренде на 01.01.2026 составил 5,7 млрд руб. (-12% к уровню годом ранее), что соответствует доле рынка в 0,11% или 40-му месту в рэнкинге «Эксперт РА». Деятельность Компании характеризуется существенной концентрацией на сегменте автобусов (55% портфеля), что обуславливает высокое значение Херфиндаля-Хиршмана по видам имущества (0,34 на 01.01.2026). Специализация деятельности обуславливает низкий уровень диверсификации бизнеса по поставщикам лизингового имущества: на крупнейшего поставщика приходится 54% портфеля, на пять крупнейших поставщиков – 67%.

Изменение оценки позиции достаточности капитала с приемлемой до адекватной при удовлетворительной эффективности деятельности. Коэффициент автономии увеличился до 14,7% на 01.01.2026 против 11,3% годом ранее, что оказало влияние на пересмотр оценки блока, однако увеличение коэффициента связано со снижением объема ЧИЛ за 2025. При этом Компания планирует сохранить показатель на сопоставимом уровне на горизонте действия рейтинга с учетом отсутствия планов по дивидендным выплатам. Кредитные риски адекватно диверсифицированы по контрагентам: на топ-10 кредитных рисков приходилось 23% их совокупного объёма на 01.01.2026, на крупнейший – 5%. Чистая прибыль Компании по итогам 2025 года составила 172 млн руб., что на 44% превышает соответствующий показатель годом ранее, преимущественно за счёт прочих доходов (пени за нарушение условий договоров). Бизнес характеризуется приемлемым уровнем прибыльности: рентабельность капитала за 2025 год составила 18,7%, рентабельность активов – 2,4%, CIR – 50%, рентабельность непосредственно лизингового бизнеса за анализируемый период увеличилась до 8,5 против 5,5% годом ранее.

Удовлетворительное качество активов. Основу активов Компании формирует ЧИЛ (около 83% активов на 01.01.2026), качество которых за прошедший год снизилось: доля ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней за год выросла с 1,6 до 1,9% портфеля, объем изъятого имущества и активы по расторгнутым договорам совокупно эквивалентны 3,4% ЧИЛ (годом ранее 1,3%). Лизинговый портфель, как и годом ранее, характеризуется низкой диверсификацией по отраслям принадлежности лизингополучателей: на топ-3 отрасли (пассажирские перевозки, ремонт транспортных средств и промышленность) приходилось 70% портфеля на 01.01.2026. Агентство отмечает увеличение уровня авансирования сделок во многом на фоне усиления риск-метрик Компании: за 2025 год средний размер аванса составил около 24 против 14% годом ранее. Прочие активы составляют 17% валюты баланса и представлены преимущественно авансами поставщикам лизингового имущества, а также расчетами с покупателями. Поддержку рейтингу также оказывает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: имущество полностью застраховано на 01.01.2026 в компаниях с рейтингом надежности на уровне ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА».

Изменение оценки позиции по ликвидности и фондированию с адекватной до приемлемой. Фондирование Компании осуществляется за счет банковских кредитов (около 68% пассивов на 01.01.2026) и облигационных займов (7%). В качестве дополнительного источника ликвидности Лизингодатель располагает невыбранными кредитными линиями банков в эквиваленте около 67% пассивов. Диверсификация ресурсной базы по контрагентам оценивается как приемлемая: на пять крупнейших кредиторов приходится порядка 50% пассивов, на крупнейшего – около 13%. Бизнес Компании, как и прежде, характеризуется низким уровнем покрытия процентных расходов: отношение EBIT / процентные расходы за 2025 год составило 1,2х, что оказывает давление на оценку. Коэффициент текущей ликвидности находится на высоком уровне (151% на 01.01.2026), однако коэффициент прогнозной ликвидности снизился со 151 до 111%, что повлияло на пересмотр оценки блока.

Изменение оценки корпоративного управления с консервативной до приемлемой. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными. В Компании сформирован Совет директоров, при этом в нем отсутствуют независимые директора. Агентство позитивно оценивает создание и функционирование с 2025 года в Компании обособленного подразделения по управлению рисками, подчиняющееся генеральному директору. За прошедший год в Компании было создано и обновлено значительное количество внутренних документов, в том числе, стратегических, что нашло отражение в оценке корпоративного управления. Информационная прозрачность для инвесторов и кредиторов оценивается как невысокая: публикуется отчетность по РСБУ на сайте раскрытия корпоративной информации, на сайте Компании не представлена информация о собственниках и топ-менеджменте. Лизингодатель функционирует в рамках предоставленной стратегии на период до 2028 года, предполагающей умеренный рост бизнеса с акцентом на такие показатели как эффективность и рентабельность деятельности.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruВВ-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие