Москва, 15.10.2025
Резюме
АО «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности микрофинансовой организации АО МФК «Саммит» (далее – компания, МФК) на уровне ruBB, прогноз по рейтингу стабильный.
Рейтинг обусловлен удовлетворительными конкурентными позициями на рынке МФО, адекватной достаточностью капитала при комфортной рентабельности бизнеса, комфортной ликвидной позицией, приемлемой эффективностью сборов по портфелю микрозаймов и удовлетворительным качеством корпоративного управления.
АО МФК «Саммит» осуществляет микрофинансовую деятельность с 2011 года (под брендом «ДоброЗайм» с 2018 года). Компания специализируется на выдаче необеспеченных потребительских микрозаймов на срок до 5 лет. МФК является ключевой компанией группы Summit Group (далее – группа), в которую также входят несколько компаний, оказывающих сопутствующие и смежные микрофинансовой деятельности услуги. АО МФК «Саммит» ранее располагала офисной сетью, которая к 2025 была полностью ликвидирована, поскольку компания сосредоточилась на дистанционном формате выдачи.
Обоснование рейтинга
Удовлетворительные конкурентные позиции на рынке микрозаймов. Портфель микрозаймов компании без учета NPL90+ увеличился на 8% за период с 01.07.2024 по 01.07.2025, при этом на фоне роста совокупного рынка МФО отмечается сокращение доли компании с 0,8 до 0,6% за указанный период. Замедление оборачиваемости портфеля компании обусловлено развитием новых микрозаймов сроком от года до пяти лет (около 20% выдачи), а также залоговых продуктов ФЛ и МСБ (совокупно 6% выдачи). Также в бизнес-модели компании около 24% выдачи приходится на микрозаймы сроком от 6 до 12 месяцев, которые характеризируются сниженной процентной ставкой. Вместе с тем половина выдачи приходится на высокомаржинальные микрозаймы (PDL и IL сроком до 6 месяцев), что обуславливает чувствительность бизнеса к регуляторным ограничениям микрозаймов со ставкой свыше 100%. МФК не делает акцент на PDL-займах как основном продукте, рассматривая их преимущественно как инструмент привлечения новых клиентов.
Адекватная достаточность капитала при комфортной рентабельности бизнеса. На фоне изменения коэффициентов регуляторных резервов с 01.10.2024 регулятивный капитал МФК планово сократился на 45% за период с 01.07.2024 по 01.07.2025. За тот же период НМФК1 снизился с 24 до 14,5%, что по-прежнему является адекватным уровнем достаточности капитала. Вследствие перехода компании к модели масштабирования новых долгосрочных и менее маржинальных сегментов чистая прибыль компании за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 сократилась вдвое относительно аналогичного периода годом ранее. В итоге ROE по РСБУ снизилась с 72 до 22%, однако МФК ожидает улучшение рентабельности в среднесрочной перспективе по мере созревания нового портфеля длинных микрозаймов и внедрения дополнительных услуг. Отношение операционных расходов к выданным микрозаймам поддерживается порядка 13% за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 и положительно характеризует операционную эффективность бизнеса.
Комфортная ликвидная позиция. МФК поддерживает невысокий запас высоколиквидных активов (в среднем около 1% активов за период с 01.07.2024 по 01.07.2025), при этом показатель текущей ликвидности сохраняется на комфортном уровне – 140% за счет высокой доли собственных средств (31% пассивов) и долгосрочных аффилированных привлечений (24% пассивов). В качестве источников дополнительной ликвидности компания располагает невыбранными лимитами по банковским ВКЛ в эквиваленте 7% пассивов на 01.07.2025. При этом уровень долговой нагрузки оценивается как удовлетворительный: показатель Долг/EBITDA за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составил 2,9, отношение процентных расходов к EBIT – 0,64. Ресурсная база диверсифицирована по источникам: на привлеченные средства от ФЛ и ИП приходится 31% пассивов на 01.07.2025, от ЮЛ – 10%, от кредитных организаций – 5%, от размещенных облигаций – 8%. Доля средств крупнейшего кредитора сократилась с 20 до 15% пассивов за период с 01.07.2024 по 01.07.2025.
Приемлемая эффективность сборов по портфелю микрозаймов. Агентством оценивались три продукта компании: PDL, микрозаймы сроком от 2 до 6 месяцев и микрозаймы сроком от 6 до 12 месяцев. По продукту PDL уровень сборов оценивается как низкий: по когорте 1кв2025 за 1 месяц сборы по основному долгу составили 65%, а с учетом процентов – 76%. Микрозаймы сроком от 2 до 6 месяцев демонстрируют приемлемый уровень сборов по окончании периода созревания портфеля (4 месяца): по когорте 4кв2024 было собрано 71% по основному долгу, а с учетом процентов – 109%. По микрозаймы сроком от 6 до 12 месяцев по когорте 2кв2024 отмечены низкие сборы по основному долгу - 59% при высоких совокупных сборах – 118%. Специфика бизнеса микрозаймов обуславливает низкую концентрацию кредитных рисков: на трех крупнейших контрагентов приходится порядка 4% капитала на 01.07.2025, на крупнейшего - 2%. Кредитование аффилированных лиц не отмечено.
Удовлетворительная оценка качества корпоративного управления. Уровень диджитализации, регламентации бизнес-процессов, управления рисками и развития внутренней инфраструктуры МФК в целом оценивается агентством как удовлетворительный. При этом агентством по-прежнему негативно оценивается ограниченная численность сотрудников, занимающихся вопросами комплаенс-контроля и риск-менеджмента. Вместе с тем для решения значимых вопросов в структуре управления сформирован Совет директоров. Структура владения компанией является прозрачной и концентрированной на единственном собственнике. Агентством позитивно оценивается составление комбинированной отчетности по МСФО, но отмечается неполное раскрытие в ней всего состава группы. Стратегия компании направлена на дальнейшее масштабирование бизнеса с упором на увеличение срока по основным продуктам, цифровизацию и сокращение операционных расходов в 2025-2026 гг.
На 01.07.2025 величина активов компании составила 3,6 млрд руб., размер регулятивного капитала – 730 млн руб. (балансового капитала – 1,1 млрд руб.), остаток задолженности по основному долгу микрозаймов до вычета резервов – 4,7 млрд руб. (3 млрд руб. без учета микрозаймов с NPL90+). Объем выданных компанией микрозаймов в 1пг2025 составил 4,2 млрд руб., прибыль после налогообложения по ОСБУ за 1пг2025 – 41 млн руб.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBB
Оценка внешнего влияния: -
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Акционерное общество МИКРОФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ «САММИТ» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | АО МФК «Саммит» |
| Вид объекта рейтинга: | Микрофинансовая организация |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 9714073258 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 08.12.2022 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 01.11.2024 |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой бухгалтерской (финансовой) отчетности (в случае использования кредитным рейтинговым агентством бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия) | РСБУ на 01.07.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица (далее - факторы внешнего влияния), с описанием целей применения каждой методологии | Для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности микрофинансовым организациям (вступила в силу 12.12.2024).
При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица, применялась методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.07.2025) и методология присвоения рейтингов кредитоспособности микрофинансовым организациям (вступила в силу 12.12.2024). Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг. |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.