«Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг ООО «НТЦ Евровент» до уровня ruBB+

Москва, 21.11.2025

Резюме

«Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «НТЦ Евровент» до уровня ruBB+, прогноз по рейтингу – стабильный.

Уровень рейтинга обусловлен отсутствием долговой и процентной нагрузки, высокой рентабельностью, комфортной ликвидностью, умеренно низкими корпоративными рисками, низкой оценкой риск-профиля отрасли, а также слабыми рыночными и конкурентными позициями. Повышение кредитного рейтинга связано с улучшением ликвидности на фоне роста масштаба бизнеса и финансовых результатов компании.

ООО «НТЦ Евровент» (далее – «Компания») занимается производством энергоэффективного климатического оборудования для организаций из различных отраслей: тяжелая промышленность, ритейл, транспорт, пищевая и нефтегазовая отрасль и другие. Компания работает на профильном рынке с 2001 года и успела реализовать 180 проектов в нефтегазовой отрасли, 384 проектов – в государственных корпорациях и сложных промышленных объектах и 438 проектов – в ритейле.

Рейтинг кредитоспособности Компании присваивался по РСБУ отчетности ООО «НТЦ Евровент».

Обоснование рейтинга

Низкая оценка риск-профиля отрасли. По мнению агентства, отрасль, в которой работает Компания, уязвима к внешним шокам ввиду сильной зависимости спроса на оборудование от действующей инвестиционной программы заказчиков, а также того факта, что индивидуально собираемые вентиляционные установки не относятся к операционной инфраструктуре первой необходимости. Барьеры для входа в отрасли также оцениваются как невысокие из-за незначительных относительно других индустрий капитальных затрат для начала ведения деятельности.

Слабые рыночные и конкурентные позиции. Компания занимает менее 2% на рынке промышленного холодильного и вентиляционного оборудования, в связи с чем рыночные и конкурентные позиции оцениваются как слабые. Вместе с тем, диверсификация клиентской базы за период 30.06.2024-30.06.2025 (далее – «отчетный период») оценивается как умеренно высокая, доля крупнейшего покупателя в структуре выручки за отчетный период составила около 44%. Доля крупнейшего поставщика в структуре затрат составила 7%, что также оценивается позитивно. Ключевыми операционными затратами является закупка комплектующих у различных поставщиков для индивидуальной сборки оборудования по заказу клиентов по двум линейкам: с использованием отечественных и импортных комплектующих, при этом доля закупок у российских производителей превышает 80%. В то же время, негативное влияние на оценку блока оказывает высокая концентрация производственных активов: у Компании есть только одна производственная площадка, расположенная в г. Тольятти, при этом страхование имущественных рисков отсутствует. Вместе с тем, поддержку фактору оказывает её расположение в близости от транспортной инфраструктуры.

Отсутствие долговой и процентной нагрузки на 30.06.2025 (далее – «отчетная дата») Годом ранее долговой портфель Компании был представлен только облигационным займом на остаточную сумму в 25 млн руб, который был погашен 08.12.2024. Принимая во внимание, что в условиях высокой конкуренции потенциал увеличения продаж ограничен, Компания не видит целесообразности в привлечении внешнего финансирования. Учитывая изложенное, по мнению агентства долговая нагрузка на горизонте 12 месяцев будет оставаться на низком уровне, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга.

Комфортный уровень ликвидности.  Прогнозная ликвидность оказывает поддержку рейтингу ввиду достаточности операционного денежного потока для покрытия операционных расходов, незначительных капитальных затрат и выплат дивидендов. Компания регулярно распределяет дивиденды, сопоставимые с размером генерируемой EBITDA при отсутствии формализованной дивидендной политики, что оказывает сдерживающее влияние на качественную оценку ликвидности. Вместе с тем, агентство позитивно отмечает рост масштабов бизнеса и финансовых результатов Компании в 2024-2025 гг. что оказывает положительное воздействие на её качественную ликвидность и способствует усилению позиций на рынке долгового капитала в случае возникновения потребности в привлечении заёмного финансирования.

Высокая рентабельность. За отчетный период показатель EBITDA margin составил около 51% (по сравнению с 34% г/г), что значительно превышает бенчмарки агентства для максимальной позитивной оценки и оказывает положительное влияние на рейтинг. Агентство ожидает сохранение высокой маржинальности бизнеса в среднесрочной перспективе, благодаря позитивной динамике объема продаж и оптимизации технологий производства.

Умеренно низкий уровень корпоративных рисков. Компания характеризуется прозрачной структурой собственности, что оказывает поддержку рейтингу. Вместе с тем, Компания не готовит отчетность по стандартам МСФО и не раскрывает в публичном доступе дополнительную информацию для инвесторов. Кроме того, в Компании отсутствует Совет директоров, а также коллегиальный исполнительный орган, что в совокупности с отсутствием системы риск-менеджмента оказывает негативное влияние на оценку блока.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBB+

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев

Регуляторное раскрытие