«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг АО «Свой Банк» на уровне ruBB+

Москва, 13 сентября 2024 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности АО «Свой Банк» (далее – банк) на уровне ruBB+, по рейтингу установлен стабильный прогноз.

Кредитный рейтинг банка обусловлен невысокими рыночными позициями, адекватной позицией по капиталу со слабой операционной эффективностью, удовлетворительным качеством активов, приемлемой оценкой ликвидной позиции и профиля фондирования, а также консервативной оценкой уровня корпоративного управления и стратегии.

АО «Свой Банк» (АО «Газнефтьбанк» до марта 2023 года) был приобретен крупной микрофинансовой компанией «Мани Мен» в мае 2022 года, после чего началась трансформация его бизнеса. В настоящий момент банк специализируется на корпоративном кредитовании микрофинансовых организаций, коллекторских агентств и лизинговых компаний, а также на розничном кредитовании под залог недвижимости.

Обоснование рейтинга

Невысокие рыночные позиции. Банк занимает 176 место по размеру активов на российском банковском рынке на 01.07.2024. За период с 01.07.2023 по 01.07.2024 объем валового кредитного портфеля банка с низкой базы увеличился в 3,5 раза. Агентством позитивно оценивается отсутствие концентрации бизнеса на одном кредитном направлении: корпоративное кредитование занимает 37% чистых активов на 01.07.2024, потребительское кредитование (преимущественное залоговое) – 20%, а ипотечное и жилищное кредитование – 9%. Индекс Херфиндаля-Хиршмана составляет менее 0,3 как по структуре активов на 01.07.2024, так и по структуре доходов. В планах банка отмечается дальнейшее масштабирование корпоративного бизнеса, а также значимый рост портфеля потребительских кредитных карт. Кредитование связанных сторон на 01.07.2024 присутствовало в ограниченном объёме – 15% регуляторного капитала, что оценивается как невысокий уровень.

Адекватная позиция по капиталу со слабой операционной эффективностью. В течение 2023-1пг2024 гг. банк неоднократно докапитализировался материнской компанией, что создало значительный запас капитала для масштабирования кредитного направления. За период с 01.07.2023 по 01.07.2024 банк также получал существенную поддержку по мере утилизации буфера собственных средств (Н1.0 сократился с 40% до 19%), при этом на последнюю дату величина капитала позволяет абсорбировать обесценение около 13% активов, подверженных кредитному риску, что является комфортным уровнем. Начальный инвестиционный этап развития банка обуславливает слабые показатели рентабельности (ROE=0,4% по РСБУ за период с 01.07.2023 по 01.07.2024). Двукратный рост чистых процентных и комиссионных доходов за период с 01.07.2023 по 01.07.2024 относительно аналогичного периода годом ранее сопровождался четырёхкратным ростом операционных расходов, главным образом, на маркетинг и цифровую трансформацию. Банк характеризуется высоким показателем CIR (около 98% за период с 01.07.2023 по 01.07.2024), однако с учетом амортизационной корректировки по отдельному розничному продукту показатель за рассматриваемый период составил порядка 69%, что также оценивается как повышенный уровень, согласно бенчмаркам методологии. Бизнес-план банка подразумевает, что к концу 2025 года эффект от усиления кредитного направления с одновременной стабилизацией операционных расходов приведет к улучшению операционных показателей, однако масштабирование будет сопровождаться сокращением запаса по капиталу, что потребует выполнения стратегического плана по докапитализации банка со стороны собственников для поддержания капитального буфера. Крупные кредитные риски к валовым активам составляют 37% на 01.07.2024, что оказывает сдерживающее влияние на уровень рейтинга, при этом увеличение капитала будет сопровождаться наращиванием риска на действующих клиентов.

Удовлетворительное качество активов. По состоянию на 01.07.2024 в структуре валовых активов банка наиболее существенные доли занимают кредитный портфель ЮЛ (44%) и ссуды ФЛ (30%). Качество кредитного портфеля оценивается как адекватное, но отмечается недостаточная зрелость ссудной задолженности на фоне стремительно растущего бизнеса. Доля пролонгированной задолженности составляет 1%, уровень просроченной задолженности по розничным кредитам – 2%, а по корпоративным кредитам составляла нематериальную величину на 01.07.2024. Порядка половины розничной задолженности было классифицировано в III-V категории качества (большая часть из них – по формальным признакам 590-П, не связанным с финансовым положением и качеством обслуживания долга), но агентство при стресс-тестировании приняло во внимание возможные риски обесценения ссудной задолженности и планы по масштабированию беззалоговых кредитных продуктов ФЛ. В корпоративном портфеле отсутствуют необеспеченные требования, однако в силу особенностей кредитной политики доля высоколиквидных залогов составила менее 7% на 01.07.2024. Кроме того, отмечается высокая концентрация на кредитовании ЮЛ на финансовой отрасли – 76% на 01.07.2024. Портфель ЮЛ преимущественно сформирован кредитованием микрофинансовых и коллекторских организаций, по которым в обеспечение принимаются залоги портфелей и приобретенных прав требований. Ценные бумаги на балансе банка отсутствуют, на требования к Банку России и наличные средства суммарно приходилось около 22% активов.

Приемлемые ликвидная позиция и профиль фондирования. Поддержку рейтинговой оценке оказывает комфортный запас ликвидности: в среднем за период с 01.07.2023 по 01.07.2024 покрытие привлеченных средств ликвидными активами составляет 39%. Основным источником фондирования являются средства ФЛ (71% пассивов на 01.07.2024), которые за последние 12 месяцев с низкой базы увеличились в пять раз. Активный рост привлечений и недостаточная диверсификация источников фондирования оказывают сдерживающее влияние на уровень рейтинга. В то же время диверсификация ресурсной базы по клиентам находится на высоком уровне: на средства 10 крупнейших кредитов (групп кредиторов) приходится 9% пассивов на 01.07.2024.

Консервативная оценка уровня корпоративного управления и стратегии. В банке сформирована опытная команда, обладающая компетенциями в розничном кредитовании и с пониманием специфики микрофинансового и коллекторского бизнеса. Вместе с тем аналитики агентства отмечают характерную для начального этапа бизнеса невысокую регламентацию действующих бизнес-процессов и недостаточно эффективный комплаенс-контроль. Структура собственности является деконцентрированной: ни один из бенефициаров не обладает блокирующим пакетом, что сдерживает рейтинговую оценку. Агентством консервативно оценивается стратегия развития банка на 2024-2026 гг. в силу ограниченной детализации стратегических документов, а также непродолжительного периода работы банка. Планы масштабирования недостаточно подкреплены детальным анализом конкурентного окружения и сценарным моделированием макроэкономических условий. В среднесрочных планах банка присутствует развитие существующих направлений корпоративного и розничного кредитования, усиление внутренней инфраструктуры, IT-обеспечения и качества клиентских сервисов, что с учётом значительного опыта команды в смежных сегментах финансового рынка может способствовать укреплению конкурентных позиций на банковском рынке.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие